4月26日，山西汾酒获群益证券买入评级，近一个月山西汾酒获得5份研报关注。

研报预计2024-2026年将分别实现净利润129.4亿、154亿和182.2亿，分别同比增24%、19%和18.4%。研报认为，全年中高价白酒实现营收232亿，同比增22.6%，其公司业绩符合预期，营收、利润跨越整数关。此外，预计在“一体两翼”的品牌战略下，青花（50做高、40做实、30做强、20做大）、杏花村、竹叶青将齐步发展；奔力实现去年底开始五码合一产品启动落地推广，将进一步强化价格体系维护力度、稳定市场信心。

风险提示：省外扩张不及预期，行业竞争加剧，费用投放超预期。