4月25日，百诚医药获华鑫证券买入评级，近一个月百诚医药获得8份研报关注。

研报预计2024-2026年收入分别为13.64、18.19、23.73亿元，归母净利润分别为3.61、4.78、6.19亿元。研报认为，2023年，公司新增订单金额为13.60亿元，同比增长35.06%，在手订单金额为15.86亿元，同比增长18.90%。公司受托研发服务、研发技术成果转化及权益分成业务整体实现营业收入9.53亿元，同比增长65.16%，毛利率67.36%。其中，自主研发技术成果转化业务2023年转化了104个项目，实现营业收入3.92亿元，同比增长77.66%。为实现项目价值最大化，公司积极开展权益分成业务，2023年公司拥有销售权益分成的研发项目达到85项，其中已经获批的项目为13项，公司已立项尚未转化的自主研发项目近300项，待转化品种储备丰富。

风险提示：政策变动风险，仿制药CRO行业竞争加剧风险，订单转化不及预期及CDMO业务发展不及预期等风险。