4月25日，水羊股份获东方财富证券增持评级，近一个月水羊股份获得6份研报关注。

研报预计公司2024-26年归母净利润各4.03/4.72/5.41亿元。研报认为，23年为伊菲丹被收购以来第一个完整会计年度，公司在高奢方面的不俗表现验证了其多品牌资产运营的优秀能力，且后续不断坚定高毛利、高客单的产品结构切换，聚焦优势资源投放。结合此前股权激励目标，我们预计公司2024-26年归母净利润各4.03/4.72/5.41亿元。

风险提示：宏观经济影响消费需求；新品孵化及推广不及预期；抖音等平台费率提升侵蚀利润等。