4月25日，华明装备获太平洋买入评级，近一个月华明装备获得8份研报关注。

研报预计2024-2026年公司营收分别为23.56/28.07/33.22亿元，同比+20.14%/+19.12%/+18.35%；归母净利分别为6.71/8.27/9.91亿元，同比+23.65%/+23.37%/+19.82%。研报认为，受益于海外需求的加速以及国内电网投资稳健增长，公司业绩有望实现稳健增长。此外，公司电力设备检修业务2023年实现收入1.07亿，同比-5.81%，检修业务在2023年订单完成率未达到预期目标。随着检修业务在行业中越来越能被客户所接受，市场推广度越来越高，预计2024年将恢复增长。

风险提示：电网投资不及预期、海外市场拓展不及预期、行业竞争加剧等。