4月25日，盐津铺子获上海证券买入评级，近一个月盐津铺子获得25份研报关注。

研报预计，公司2024-2026年营收分别为55.21/70.23/85.02亿元，增速分别为34.16%/27.20%/21.06%，归母净利润分别为7.33/9.72/11.98亿元，增速分别为44.93%/32.63%/23.27%。研报认为，公司成功占位新中式零食赛道，实现收入规模的持续增长。积极打造全渠道矩阵，保持原有商超优势的同时，重点发展电商及零食量贩渠道，全渠道合力助推大单品高速发展。期间费用优化显著，净利稳中有升。24Q1公司毛利率为32.10%，同比-2.47pct，净利率为13.06%，较上年同期+0.50pct。随着公司供应链能力逐渐增强，产能逐步扩张，“总成本领先”的竞争优势将进一步强化，并带动盈利能力稳步提升。

风险提示：原材料价格波动风险，销售季节性波动风险，市场竞争风险，食品安全风险。