4月24日，水羊股份获国信证券增持评级，近一个月水羊股份获得2份研报关注。

研报预计公司2024-2025年并新增2026年归母净利润4.05/4.95/5.75亿元。研报认为，公司持续坚持“自有品牌与CP品牌双业务驱动”的发展战略，自有品牌中，定位高奢敏感肌抗衰细分赛道的伊菲丹持续凭借自身定位稀缺性和强消费者认同实现高速增长，带动公司业绩和盈利水平共振提升。而代理业务板块，随着强生逐渐调整落地叠加高毛利其他品牌持续增长，整体板块预计持续向好。

风险提示：宏观经济不及预期，销量增加不及预期，行业竞争加剧。