科大讯飞获开源证券买入评级,2024Q1收入较快增长
2024-04-24 15:32:47
来源:
金融界
作者:研报君
4月24日,科大讯飞获开源证券买入评级,近一个月科大讯飞获得3份研报关注。
研报预计公司大模型持续迭代,AI应用有望打开公司成长空间,维持“买入”评级。公司发布2023年报及2024年一季报,公司持续坚定投入,星火大模型持续迭代升级。考虑到研发投入拖累利润增长,我们下调2024-2025年、新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为8.69、11.62、15.60亿元。2023年公司收入稳健增长,利润承压。2023年,公司实现收入196.50亿元,同比增长4.41%,实现归母净利润6.57亿元,同比增长17.12%,实现扣非归母净利润1.18亿元,同比下滑71.74%。2024年一季度,公司实现收入36.46亿元,同比增长26.27%,实现归母净利润-3.00亿元,同比下滑418.99%,实现扣非归母净利润-4.41亿元,同比下滑30.29%。2024Q1公司在大模型及自主可控领域新增投入约3亿元,拖累短期经营业绩。星火大模型持续迭代升级,未来有望打开成长空间。公司持续坚定投入,星火大模型持续迭代升级。4月26日公司将发布星火V3.5更新,上新三大能力,值得期待。根据公司公告,对标GPT-4的更大参数规模的星火大模型训练项目正在有序推进中,预计在上半年对标GPT-4turbo当前最好水平,下半年对标GPT-4V和DALL-E3当前最好水平,不断升级更多实用型功能,未来有望在公司各业务赛道持续推广落地,打开成长空间。
风险提示:教育订单不及预期;大模型商业落地不及预期;业务拓展不及预期。
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