中宠股份获群益证券买入评级,海内外共振,经营积极向好
2024-04-23 16:04:31
来源:
金融界
作者:研报君
4月23日,中宠股份获群益证券买入评级,近一个月中宠股份获得3份研报关注。
研报预计2024年,中宠股份在聚焦国内、加速海外拓展的战略下将进一步夯实发展基础。产业链布局来看,新西兰年产2万吨宠物湿粮项目预计在上半年投产,美国第二工厂亦在规划中,产能瓶颈有望逐步缓和。受自有品牌出海及海外代加工需求驱动,海外工厂净利率有望保持高水平。国内来看,Zeal、顽皮调整到位,产品矩阵、成本等实现多方面优化,市场份额提升。预计2024-2026年将分别实现净利润2.95亿、3.62亿和4.34亿,分别同比增26.5%、22.8%和19.7%。研报认为,受益海内外市场共振,24Q1在低基数下增长强劲。报告期毛利率同比提升3.4pcts至27.8%,受益品牌SKU调整和价格体系管控;期间费用率同比下降0.41pcts至17.82%。
风险提示:国内市场拓展不及预期,原材料价格大幅上升,费用投放超预期,汇率波动超预期。
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