4月19日，东方雨虹获开源证券买入评级，近一个月东方雨虹获得2份研报关注。

研报预计，2023年公司实现营业收入328.23亿元，同比+5.15%；实现归母净利润22.73亿元，同比+7.16%；实现扣非后归母净利润18.41亿元，同比+2.05%。其中Q4实现营业收入74.62亿元，环比-12.29%；实现归母净利润-0.80亿元，环比-107.87%；实现扣非后归母净利润-3.31亿元，环比-135.63%。考虑到房地产行业下行，公司业绩承压以及坏账压力，预计2024-2026年公司实现归母净利润24.8%/+7.9%/+13.2%。公司为行业龙头，多品类扩张驱动长期成长，维持“买入”评级。

研报认为，零售业务实现营收92.87亿元，同比+28.11%，营收占比28.29%，同比+5.06pct。工程渠道收入125.10亿元，同比+22.58%，营收占比38.12%，同比+5.43pct。直销业务收入103.68亿元，同比-19.63%，营收占比31.59%，同比-9.74pct。民建集团实现营业收入81.8亿元，同比增长34.58%。截至2023年年末，民建集团实现经销商数量近5000家，分销网点超22万家。公司加速以“虹哥汇”为核心的会员运营体系建设，截至2023年年末，“虹哥汇”会员数量已突破270万人。

风险提示：原材料价格波动；地产和基建投资下行导致需求不及预期；多品类业务扩展不及预期。