致欧科技获国金证券买入评级,23H2业绩显著改善
2024-04-19 14:00:46
来源:
金融界
作者:研报君
4月19日,致欧科技获国金证券买入评级,近一个月致欧科技获得4份研报关注。
研报预计23H2欧洲销售快速恢复,家居&宠物系列表现优异:分区域来看,23H2欧洲/北美/日本收入分别同比+43.5%/+11.8%/+5.1%,随着需求边际回暖、产能限制解除叠加公司新品加速上市,欧美H2销售明显改善。分品类来看,家具/家居/庭院/宠物系列23年收入分别同比+4.8%/+22.3%/-12.3%/+37.3%至27.1/22.9/4.7/5.2亿元,其中H2家具/家居/庭院/宠物系列收入分别同比+26.1%/+38.8%/-14.2%/+50.1%,家具系列在解决铁木和板材类产品招标转厂带来的产能不足影响后,H2收入恢复明显。分渠道来看,B2C/B2B渠道23年收入分别同比+14.0%/-0.2%至49.4/10.4亿元,B2C渠道中亚马逊、独立站收入分别同比+12.8%/+22.1%至41.0/1.4亿元,B2B渠道中欧美地区线下收入同比增长21.6%,线下贸易商及KA渠道推进越发顺利。研报认为,公司综合能力的持续提升为公司加速拓展除亚马逊外的线上多平台、线下KA渠道奠定坚实基础,并且成熟扩张经验也有望在新兴市场持续复制。整体来看,在优异底层能力支撑下,公司渠道+品类扩张的确定性与速度值得期待。
风险提示:品类、渠道开拓不及预期;汇率大幅波动;海运费大幅上涨。
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