4月19日，万华化学获国信证券买入评级，近一个月万华化学获得10份研报关注。

研报预计2024年一季度公司营收及归母净利润均同环比提升。一季度营收461.6亿元（同比+10.1%，环比+7.8%），归母净利润41.6亿元（同比+2.6%，环比+1.1%），扣非归母净利润41.3亿元（同比+3.5%，环比+2.9%）。销售毛利率为17.6%（同比+0.1pct，环比+0.8pct），销售净利率为9.9%（同比-0.6pct，环比-0.5pct）。营收及归母净利润均同环比提升，毛利率、净利率、费用率较为稳定，业绩稳中有升。研报认为，公司作为聚氨酯行业龙头，存在稳固的利润保障，同时新项目稳步推进。

风险提示：项目投产不及预期；原材料价格上涨；下游需求不及预期等。