京北方获中泰证券买入评级,业务结构持续改善,毛利率攀升与费用优化并举
2024-04-19 11:29:59
来源:
金融界
作者:研报君
4月19日,京北方获中泰证券买入评级,近一个月京北方获得3份研报关注。
研报预计,根据公司的2023年年报,且金融科技投入增速呈现放缓趋势,中泰证券调整2024、2025年,新增2026年的盈利预测。预测公司2024-2026年营收分别为47.71/54.17/62.02亿元,归母净利润分别为4.11/4.90/5.90亿元。研报认为,公司业务结构持续改善,核心客户资源优质。公司深挖客户价值,来自六大行和股份制银行的收入实现32.70亿元,同比增长15.49%,占公司总收入达到77.10%。同时公司在中小银行、非银金融机构、非金融机构客户(重点为央国企)加速渗透,2023年中小银行和非银金融机构收入增速显著快于公司整体增速。毛利率攀升与费用优化并举,公司毛利率为23.32%,得益于公司积极使用AI等前沿技术提升基础开发效率,依托自研的企业数字化管理平台加强对客户和项目的智能化管理,使得信息技术板块毛利率同比提升0.72%,高毛利业务占比持续提升叠加板块自身毛利率修复,共同推动综合毛利率提升0.82%。费用方面,2023年公司销售/管理/研发费用率分别为1.76%/3.33%/9.29%,相比于去年同期分别下降0.11%/0.12%/0.14%,费用率整体管控良好。
风险提示:业务发展不及预期,政策推进缓慢,数据更新不及时等。
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