4月19日，万华化学获国金证券买入评级，近一个月万华化学获得9份研报关注。

研报预计2024-2026年公司实现营业收入1989.61、2166.11、2326.92亿元，归母净利润180.62、204.31、219.18亿元。研报认为，一季度新产能投产贡献增量，公司运行平稳。公司在聚氨酯产品领域不断优化技术工艺和产业链配套，具有明显的成本优势，产品毛利率相对较高是公司利润的主要贡献业务。未来伴随公司新的工艺进一步投放，叠加公司石化未来的产线布局，公司的有望在工艺和产业链段进一步放大竞争优势，实现中枢利润的进一步抬升。

风险提示：原材料剧烈波动风险，需求不足影响销量和产品价格，新项目投放不达预期。