4月16日，宁德时代获民生证券买入评级，近一个月宁德时代获得25份研报关注。

研报预计，宁德时代2024年一季度营收797.71亿元，同比下降10.41%，环比下降24.91%，归母净利润为105.10亿元，同比增长7.00%，环比下降19.00%，扣非后归母净利润为92.47亿元，同比增长18.56%，环比下降29.47%。毛利率为26.42%，同比增长5.15%，环比增长0.75%。期间费用率为12.97%，同比增长2.91%，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为4.25%、2.89%、5.44%、0.39%，同比变动0.97%、0.81%、0.22%和0.92%。净利率为14.03%，同比增长2.71%，环比增长0.63%。总体超出市场预期。研报认为，宁德时代市占率进一步提升，国际评级提升，新技术加速落地，新产品逐步持续推出，龙头地位更加凸显。考虑到公司盈利强劲，龙头地位愈加巩固，我们上调24-26年最新归母利润预测分别为522，582及656亿元（此前为462，530及612亿元），同增18.4%，11.3%，12.8%。

风险提示：新能源车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料波动超预期。