4月15日，张裕A获中银证券买入评级，近一个月张裕A获得3份研报关注。

研报预计2024-2026年，公司营收47.2亿元、51.1亿元、55.1亿元，同比分别增7.7%、8.2%、7.9%，归母净利润分别为5.7亿元、6.4亿元、7.1亿元，同比分别增7.5%、11.4%、10.5%。研报认为，4季度业绩超预期，2023年公司顺利完成业绩考核。张裕作为龙头企业，在行业承压背景下顺利完成限制性股权激励第一年的业绩考核目标，增速明显高于行业平均水平，股票激励计划激发了企业活力，同时公司此前渠道及产品改革利好逐渐兑现。

风险提示：行业需求疲软。渠道库存超预期。受进口酒及其他酒种挤压明显。