光威复材获中银证券买入评级,光威复材23Q4营 收 及 归 母 净 利 润 同 环 比 增 长
2024-04-14 13:59:21
来源:
金融界
作者:研报君
4月14日,光威复材获中银证券买入评级,近一个月光威复材获得5份研报关注。
研报预计2023年公司实现营收25.18亿元,同比增长0.26%;实现归母净利润8.73亿元,同比下降6.54%。其中四季度实现营收7.71亿元,同比增长35.03%,环比增长47.31%;实现归母净利润2.52亿元,同比增长36.93%,环比增长21.12%。2023年公司拟向全体股东每10股派发5元的现金分红。看好公司新定型纤维产品贡献增加以及全产业链布局,维持买入评级。研报认为,行业需求量首次同比负增长,公司归母净利润小幅下滑。受2023年全球碳纤维需求量首次出现同比负增长、行业竞争加剧、供求失衡等因素影响,2023年公司归母净利润同比下降6.54%,毛利率为48.66%(同比-0.42pct),净利率为33.40%(同比-2.69pct)。2023年公司期间费用率为12.87%(同比+3.02pct),其中管理费用率为6.44%(同比+1.06pct),主要系员工宿舍装修及职工薪酬增加所致;财务费用率为-1.08%(同比+3.01pct),主要系同期汇率波动较大、汇兑收益较高所致。23Q4公司归母净利润同环比均实现增长,主要原因为军品碳纤维发货良好以及T800产品增量贡献。2023年公司非经常性损益项目合计1.61亿元,其中政府补助1.78亿元。
风险提示:行业需求及项目投产不及预期;产品价格大幅波动风险。
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