4月11日，五洲特纸获天风证券买入评级，近一个月五洲特纸获得2份研报关注。

研报预计24-26年归母净利分别为5.6/7.2/8.5亿元。研报认为，公司为国内大型特种纸研发和生产企业之一。主营业务为特种纸的研发、生产和销售。食品包装材料系列主要应用于一次性食品包装，可分为纸杯纸、面碗纸、餐盒纸等不同种类，具有防水防油、高强度、高松厚度的特点；日用消费材料系列包含格拉辛纸、数码转印纸、描图纸等与民生消费息息相关的产品。考虑23年业绩表现、当前成本走势以及后续投产规划，我们预计24-26年归母净利分别为5.6/7.2/8.5亿元。

风险提示：原材料成本上涨；新产能投放不及预期；下游需求复苏不及预期；行业竞争加剧。