4月3日，天味食品获西南证券买入评级，近一个月天味食品获得15份研报关注。

研报预计2024-2026年EPS分别为0.52元、0.63元、0.77元。研报认为，天味食品2023年全年实现营收31.5亿元，同比+17%，实现归母净利润4.6亿元，同比+33.7%，实现扣非归母净利润4.0亿元，同比+38.9%。其中23Q4实现营收9.1亿元，同比+17%，实现归母净利润1.4亿元，同比+39.9%，实现扣非归母净利润1.2亿元。公司业绩符合此前发布的业绩快报。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），分红率92.6%。公司拟推出2024年员工持股计划，覆盖中高层共计120名管理人员，业绩考核目标为以23年营收为基准，24年/25年营业收入增长率不低于10％/26.5％。公司积极推进经销战略联盟与优商扶商策略，2023年公司经销商数量较年初净减少249家至3165家。展望全年，公司提出了收入+15%/利润+20%的优于行业水平的年度目标；此外在当前复调行业竞争格局改善，成本端维持低位的基础上，公司业绩高增值得期待。

风险提示：原材料成本大幅上涨风险，市场竞争加剧风险。