11月2日，新奥股份获国信证券买入评级，近一个月新奥股份获得5份研报关注。

研报预计2023-2025年公司归母净利润分别为61.2/76.0/81.8亿元（原为68.4/77.0/83.0亿元），同比增速5/24/8%；每股收益1.98/2.45/2.64元，当前股价对应PE分别为8.7/7.0/6.5x。参照可比公司，给予10-11倍PE，对应公司权益价值为612-673亿元，对应19.76-21.73元/股合理价格，较当前股价有14%-26%的溢价空间。研报认为，新奥股份直销气量持续增长，完成煤炭业务剥离，有利于进一步聚焦天然气主业。

风险提示：气价波动、需求不及预期、综合能源进度不及预期、政策变化。