2022年，影视“寒冬”持续，中国电影市场受不确定因素的重大影响，影院开业、影片供应均遭受了更为严峻的挑战，票房、观影人次同比大幅下滑。

　　数据显示，2022年度内地电影市场总票房300.67亿（包含二级市场票房），同比下降36.4％，较2021年大幅减少171.9亿；放映场次1.02亿场，同比2021年下降17.5％；全年城市院线观影人次7.12亿次，同比2021年下降39.82％。

　　目前内地共有院线公司40余家，其中有6家在A股上市，分别是万达电影、金逸影视、横店影视、幸福蓝海、中国电影、上海电影。综合6家院线上市公司2022年年报数据来看，6家公司2022年总票房约106亿元，占内地电影市场总票房的35％。受到市场环境影响，各家的营收、净利润均出现了同比下滑。

　　不过值得期待的是，随着电影市场消费复苏，一季度以来，影视院线行业已明显回暖，未来相关龙头公司有望受益于票房大幅回升从而实现业绩大幅改善。

　　六大院线营收126.1亿元，全年亏损35.31亿元

　　2022年，全国电影大盘同比下降，六大院线共创造营业收入158.98亿元，同比下滑32.7％；净利润-35.31亿元，同比去年的-1.48亿元，亏损扩大了22.85倍。

　　其中，万达影业营收最高，2022年实现营业收入96.95亿元，同比减少22.38％；归母净利润-19.23亿元，同比转亏；扣非后归母净利润-20.81亿元，同比转亏。

　　同样由盈转亏的还有横店影视、上海电影和中国电影。其中，横店影视2022年实现营业收入14.27亿元，同比下降37.51％；归属于母公司净利润-3.17亿元；每股收益-0.50元。

　　此外，金逸影视和幸福蓝海则延续2021年的亏损状态，2021年分别实现营业收入8.56亿元、6.32亿元，归母净利润-3.81亿元、-3.6亿元，亏损同比进一步扩大。

　　中国电影票房收入最高，行业平均电影票价42.1元/张

　　院线公司的业绩表现与电影票房表现直接相关。2022年，票房收入最高的为中国电影，2022年，公司通过司法拍卖竞得原中影星美的少数股东股权，将原中影星美院线收为全资子公司并更名为中影院线。公司旗下7条控参股院线在报告期内实现总票房73.52亿元，观影人次共1.8亿。在全国票房前十院线中，中数院线、中影南方和中影院线分列第2名、第5名和第9名。院线旗下17家影院跻身全国影院票房百强。

　　票房收入第二的是万达电影，2022年全年票房43.9亿元，观影人次1.1亿人次。万达电影表示，凭借长期积累的经营管理优势和创新举措，公司票房和人次整体降幅低于全国平均水平，累计市场份额达到16.8％1，较2021年提升2.1个百分点，继续保持稳步提升。

　　票房收入第三的是上海电影，全年票房20.01亿元（不含服务费），同比下降35.27％，较2020年度上升276.36％，观影人次4707.7万人次。另外，幸福蓝海、金逸影视、横店影视2022年则分别创造票房收入13.08亿元、11.84亿元、11.5亿元。

　　纵观2022年票房表现，春节档表现不俗，取得60.4亿元票房；3-5月国内疫情升级，全国影院陆续暂停营业，峰值时约71.1％的影院暂停营业超过一周；随着《人生大事》、《独行月球》等影片的上映和口碑发酵，暑期档电影市场逐渐回暖，9-12月国内疫情反扑，影院暂停营业比例再度升高。

　　各家人均票房在37-42元/人次。行业数据显示，2022年行业平均电影票价42.1元/张，较去年同期上涨1.8元。

　　万达电影单银幕产出最高，幸福蓝海毛利率领衔

　　从银幕数量来看，万达电影银幕数量最高，截至2022年末，公司国内拥有已开业影院825家，6,972块银幕；其次为上海电影，截至2022年12月31日，联和院线旗下加盟影院总数为769家，银幕总数为4,949块。

　　从单银幕产出来看，万达电影单银幕产出最高，约为62.97万元/块；其次为中国电影，单银幕产出为54.34万元/块；第三为金逸影视，单银幕产出约为42.32万元。

　　从毛利率角度来看，2022年，六家院线上市公司毛利率都有所下滑，其中毛利率最高的为幸福蓝海，2022年国内销售毛利率为45.72％，同比减少13.86％。

　　凛冬散去，2023Q1明显转暖

　　伴随防疫政策优化，电影院不再有上座率、场次、排片等限制，加上在春节档带动下，2023年一季度，电影市场明显回暖，六家院线公司一季度营业收入、归母净利润均实现了同比上升。

　　其中，营收增速最快的是中国电影，一季度中国电影营收14.45亿元，同比增长52.71％，除了电影放映收入，中国电影还有大量影视发行收入，2023 年已上映或拟上映的电影作品31部，其中《流浪地球 2 》《满江红 》《熊出没·伴我“熊芯”》《无名》等均已上映并取得了不错的票房成绩。

　　未来，在影院常态化经营下，电影内容供给的丰富度提升有望带动票房在2022年较低的基数上实现较大幅度的改善，相关龙头公司有望受益于票房大幅回升从而实现业绩大幅改善。