近日，方正证券发布《国内公募基金FOF产品发展概述》认为，公募FOF目前权益仓位在23％左右。

　　2017年10月19日，南方全天候策略混合型FOF成立，标志着我国第一只公募FOF诞生。截至2022年6月30日，全市场已成立的公募FOF共306只（仅保留初始基金），合计规模2222.76亿元，占同期公募非货币基金规模的1.4％。

　　经过近5年的发展，公募FOF市场格局已逐渐成形。2021年三季度开始，公募FOF发行逐渐进入快车道，单季度发行数量突破30只。今年上半年以来，权益市场的大幅回调对公募FOF发行造成了一定的影响，发行数量虽有所下降，但仍维持在单季度30只以上。

　　数据显示，截至2022年6月30日，交银施罗德基金、兴证全球基金、汇添富基金、民生加银基金、南方基金、易方达基金、浦银安盛基金和广发基金的公募FOF管理规模突破百亿人民币。其中，交银施罗德基金和兴证全球基金的公募FOF规模分别为345亿和276亿，领先排名第三的汇添富基金超过100亿，已逐渐在规模上成为公募FOF管理人的第一梯队。

　　研报指出，基金管理人在不同类型的公募FOF上各有侧重。兴证全球基金在偏股混合型FOF、平衡混合型FOF和债券型FOF上分别领先第二名15亿元、70亿元以及20亿元。交银施罗德基金主要发力偏债混合型FOF，单该类型FOF规模就突破了300亿元。管理公募FOF数量最多的华夏基金则在股票型FOF和目标日期型FOF上规模领先。

　　研报表示，从规模加权口径看，公募FOF权益仓位在2019年年初出现了明显的抬升，权益仓位中枢从17％提升到了28％，目前权益仓位为23％，低于中枢5％。

　　在公募FOF产品中，养老FOF近年来也取得快速发展。

　　2018年2月，中国证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》（简称《指引》），规定养老目标证券投资基金（简称“养老FOF”）应当以基金中基金即FOF形式运作。

　　根据《指引》的规定，养老FOF根据投资策略主要分为目标日期型、目标风险型两大类。目前发行的目标日期型养老FOF产品，其目标日期设定一般以3年和5年作为一个台阶，现有产品的最近/最远到期年分别为2025年和2060年，规模主要集中在2030、2035和2040年三个目标日期上。此外，目标风险型养老FOF可根据风险等级大致分为保守、稳健、平衡（均衡）、积极、进取五类，目前稳健型占到全部目标风险型养老FOF规模的90％。

　　数据显示，截至2022年6月30日，养老FOF规模达到1057亿，已占到全部公募FOF规模的48％，已成为公募FOF一个极其重要的组成部分。

　　从养老FOF管理人来看，交银施罗德基金和华夏基金分别在养老FOF的规模和数量上领先，未进入全部公募FOF管理规模前十大管理人的嘉实基金、华安基金和招商基金在养老FOF管理规模排行中位居前十。