股民又经历了煎熬的一天。

　　11月23日，三大股指全线回落，上证指数跌破2600点整数关口，单边下行趋势不改。截至收盘，上证指数收跌2.49％，报2579.48点；深证成指跌3.26％，报7636.7点；创业板指跌3.34％，报1308.74点。北上资金今日净流出逾10亿元。

　　A股市场连续数日调整，指数再次探底，距离年度收官仅一月有余，投资者该如何布局？

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　　创投股全线遭重击

　　今日，上证指数上演单边下跌行情。

　　概念股方面，创投、人脑工程、知识产权、稀土永磁、区块链、彩票概念、电子竞技等跌逾5％。行业方面，电信运营、文化传媒、船舶、输配电气、软件服务、石油、电子信息、家电、有色、房地产等跌幅明显。

　　作为近期绝对的龙头板块，创投股今日遭遇全线重击。市北高新一字跌停，民丰特纸、合肥城建、鲁信创投、九鼎投资、复旦复华纷纷跌停。

　　“受科创板等政策利好持续驱动，创投股前期涨幅较大，一度受到资金热捧，但科创板推出需要时间，最快也要到明年，目前的情况是短期资金落袋为安，获利回吐，导致大幅回调。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《国际金融报》记者。

　　山西证券表示，创投板块的行情已经结束，开始进入下行通道，偶尔小级别的反弹不影响板块下行趋势的建立。

　　与创投板块“同病相怜”的还有券商板块，今日表现较弱，个股全线飘绿，长城证券、天风证券跌幅均超7％。

　　市场下跌牵动股民神经。关于A股底部的构筑及走势，业界纷纷发表看法。

　　英大证券研究所所长李大霄认为，今年10月19日沪指的2449点已成为本轮市场的低点，提振民企信心是本次A股触底的最强逻辑。“当前是政策底也是市场底，两个底之间不会有时滞。”

　　中原证券认为，沪指自10月19日探底2449点以来，依靠政策面提振展开反弹走势，最近已基本消化了利好政策的效应，市场短线处于蓄势震荡阶段。预计经过充分的蓄势，以及政策面新的利好预期充分积累之后，后市有望再度展开新的反弹走势。

　　操作上，银河证券建议关注风格切换下的投资机会，前期超跌、迎来业绩拐点、公司治理优异的“民参军”个股有望获得超额收益。

　　方正证券则认为，近期应轻指数、重个股，逢低关注军工、智能装备、生物医药及刚盘出底部股，回避前期涨幅过高股。

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　　2019年或成牛市起点

　　虽然本周股指收官回落，但机构普遍对明年A股行情持乐观态度。

　　中金公司认为，A股整体估值已偏低，随着市场利率回落，估值扩张基础已初步具备，未来有待增长预期的企稳及改革挖潜力、提效率、增活力的实现。另外，外资等长线资金、地产资金可能流入，会支持A股流动性改善。

　　华泰证券、申万宏源证券皆预计，2019年，A股有望反弹回升。其中，华泰证券认为，2019年全部A股盈利增速会回落至5.5％，但呈U型，趋势或好于2018年；申万宏源证券则预计，2019年有望迎来牛市起点。

　　中信证券亦认为，A股在2019年将迎来未来3年至5年“复兴牛”的起点；在盈利、政策和流动性影响下，预计大盘明年一季度盘整，二季度开始逐渐进入盈利和估值修复共振的上行阶段。

　　西南证券则给出2019年指数回升的具体位置，认为明年上证指数有望达到3200点，创业板指有望回归1700点。

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　　机构看好5G、军工、金融

　　投资策略方面，中信证券建议理顺以下两条逻辑链条，挖掘明年的投资机会：

　　第一，制造业转型升级、全球布局、向头部集中。看好以汽车零部件、工程机械和光伏为代表的具备全球竞争力的高端装备制造，以半导体、工业机器人为代表的自主可控设备、核心零部件，以5G为代表的新基础设施以及以新能源车（产业链）、智能家居为代表的新兴消费品制造。

　　第二，消费性服务和生产性服务两手抓。消费性服务看点是改革推动市场化供给侧调整，看好医疗服务、保险服务和教育。另外，可以关注连锁餐饮、旅游休闲、物业管理。生产性服务业（企业服务）看点是对外开放，以竞争促进发展，看好企业云服务、软件和存储服务、商业信息服务等。

　　与此同时，2019年的金融、5G、军工板块投资机会受到机构普遍青睐。

　　申万宏源证券建议，关注5G、光伏风电、游戏、新能源汽车和军工等板块龙头股的配置机会。华泰证券建议，配置通信、军工、金融等板块股票。西南证券看好军工、通信、传媒等成长类板块。