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　　[摘要] 王健林依旧会是万达电影的实际控制人。在一番资产加减法后，他仍在兴致勃勃打造万达版电影生活生态圈。但大环境仍旧苛刻，大规模的资产注入何时得到监管层放行，还难有判断。

　　停牌近一年后，万达电影（002739.SZ）重组案终于有了新剧情。

　　6月25日晚，万达电影披露重大资产重组方案，拟作价116.19亿元，从万达投资等21名交易对象手中购买万达影视96.83%股权。不单单是涉足电影和电视剧的投资、制作和发行，万达电影还在网络游戏发行和运营领域寻找一方天地。与2016年那轮重组方案相比，传奇影业已在这轮重组计划中消失，同样被调整的还有交易对价、估值等。

　　王健林依旧会是万达电影的实际控制人。在一番资产加减法后，他仍在兴致勃勃打造万达版电影生活生态圈。但大环境仍旧苛刻，大规模的资产注入何时得到监管层放行，还难有判断。

　　据时代周报记者了解，万达电影新一轮重组案目前还仅迈出了第一步，接下来，他们还将面临股东大会、证监会、国家市场监管总局的重重审批与核准难题。眼下，万达电影也仍旧没有复牌计划。

　　三年业绩对赌

　　两年前的此刻，首富王健林正忙着为他的超级“网红”人生添香增色。

　　他一手布下了一盘文化产业大棋—将万达影视、美国传奇影业等资产注入万达院线（002739.SZ，后更名为万达电影），要做全球第一的电影生活生态圈，对标迪士尼。

　　彼时，万达院线刚刚登陆A股一年。这笔高达372亿元的重组方案，让万达院线首次停牌大猜想有了结局。几个月后，受制于趋严的监管环境，传奇影业持续亏损等原因，王健林的超级影视帝国宏伟计划宣告破产。

　　第二轮重组计划很快被提上议程。2017年5月，万达院线在重组前夕更名为万达电影。由院线一词所代表的狭义票务业务到电影，正代表了万达业务版图的扩张野心。当年7月，新重组方案抛出，重组标的变更为万达影视，后者囊括内容制作与游戏业务，被市场视为对万达院线内容板块的补充。

　　直到一年后的今天，万达电影资产重组案终于有了新眉目。据时代周报记者了解，重组标的万达影视如今在电影投资、制作和发行方面已小有成就，自成立以来，其出品影片总票房累计达到415亿元。 代表作品包括《记忆大师》、《寻龙诀》、《唐人街探案》系列、《滚蛋吧！肿瘤君》、《北京爱情故事》、《催眠大师》、《警察故事2013》、《火锅英雄》等。

　　公告显示，万达影视在2016年、2017年及2018年第一季度，分别实现营业收入9.95亿元、20.20亿元及8.84亿元，净利润3.64亿元、5.97亿元、4.07亿元。

　　如何保障未来的经营业绩？重组方案中，双方签署的业绩承诺及补偿条款显示，万达投资承诺万达影视2018年度、2019年度、2020年度承诺净利润数分别不低于8.88亿元、10.69亿元、12.71亿元。

　　IP之战

　　万达电影希望借助此次重组，真正实现从“院线”到“电影”公司转型升级，

　　在日益激烈的市场竞争中，国内电影企业都希望能通过布局全产业链、搭建产业化运营平台来刷新成长路径，万达电影并不例外。

　　“本次交易是公司在‘会员+’及’360°IP’战略的指导下，围绕其强大院线终端优势及庞大的会员体系，构筑娱乐生态系统重要举措，”万达电影方面称，经过多年内生式发展，他们已连续九年国内票房、观影人次、市场份额领先。近年来，公司也不断通过外延式扩张并购，打造了独具优势的生活生态圈布局。

　　IP+战略是万达影视集团W+战略布局上的源头环节。经过一年的探索与实践，IP+已经有了更为精准的定义和布局。何为万达的IP+？是指以IP为核心的内容、产品、场景的深度链接和相互转化的三位一体的策略。引进好的内容，开发好的产品，同时利用万达丰富的场景资源，扩大IP应用边界，实现更广域的IP商业化变现。

　　截至目前，万达电影层面已形成电影放映、电影广告传媒、电影整合营销、电影衍生品销售、线上直播平台等多元化业务板块。年报显示，2017年万达电影实现营业收入132亿元，同比增长18%。收入主要分为票房以及影院广告、商品销售三大类。

　　“电影行业包括制片、发行、院线，万达集团内的资源是互相支撑，共同发展。集团实施平台战略，而随着平台发展，客户的获取成本不断降低。公司可以把万达的电影生态圈资源发展起来，把客户发展起来，更好地服务客户。”万达电影内部人士透露，“打造电影全产业链是万达的战略目标，公司希望在上下游进行全产业链的布局，并做到全球第一。”