A股收评：沪指再失3900点，创业板跌0.49%，有色金属及互联金融板块全线走低，全市场超4800只个股下挫

9月11日，A股三大股指早盘低开低走低位震荡，午后小幅集体拉升，缩窄跌幅，截止收盘，上证综指下跌46.29点，跌幅1.18%报3888.11点；深证成指下跌146.41点，跌幅1.08%报13471.26点；沪深300指数下跌38.23点，跌幅0.84%报4510.16点；创业板指数下跌16.38点，跌幅0.49%报3322.04点；科创50指数下跌15.83点，跌幅1.01%报1553.39点；沪深两市成交额1.97万亿，全市场超4800只个股下跌。

AI硬件方向震荡回暖，各分支轮动活跃，其中PCB超声电子走出5天3板，崇达技术、骏亚科技、嘉立创、博敏电子涨停；MLCC概念盘中再度拉升，风华高科、双星新材涨停，昀冢科技涨超18%。电力板块逆势活跃，闽东电力3连板，杭州热电、江苏新能涨停；军工内蒙一机、银河电子涨停。下跌方面，铜、贵金属领跌有色板块，北方铜业跌停；互联金融板块大幅回调，翠微股份跌停。

盘面动态

1、电力板块逆势活跃

电力板块逆势活跃，杭州热电、闽东电力、江苏新能等多股涨停，湖南发展、浙江新能、广西能源、华银电力跟涨。

东方证券表示，算力用电的长期天花板可能高于当前市场预期，电力保障能力正成为算力时代的核心竞争变量，算电协同有望驱动电力资产价值重估。

2、AI硬件端局部活跃

光纤、铜缆高速连接等AI硬件端局部活跃，神宇股份、铭普光磁、光电股份涨停。

消息面上，康宁在宣布向Zayo供应数据中心互联光纤的长期协议后，紧接着与Verizon签下了一份价值数十亿美元的供应协议，将在2032年前提供超过8000万英里高密度光纤。

机构观点

中信建投：量能收缩是制约行情的核心因素，指数上下空间都相对有限

展望后市，短期A股仍将处于震荡磨底的阶段，量能收缩是制约行情的核心因素，指数上下空间都相对有限。随着避险情绪逐步消化，市场会进入结构性轮动的状态，不会出现单边下跌的走势。中期维度，流动性宽松的大环境没有改变，市场不存在系统性风险。后续随着政策端利好逐步落地、经济预期修复，市场风险偏好会迎来修复，行情也会从防御主线逐步向景气成长切换，当前位置无需过度悲观。操作上建议以稳健防御为主，控制整体仓位，避免盲目追高题材股。

中金公司：酒店、餐饮、潮玩、量贩零食及各类创新复合型服务业态具备广阔发展空间

服务消费需求潜力广阔，赛道精彩纷呈。2024年以来中国服务零售同比增速持续快于商品，且服务消费占总消费的比例仍低于很多发达国家。随着经济发展、人口结构变化以及消费者对情绪价值需求的不断增加，服务消费需求增长动能充足。养老、家政、托育、牙科、赛事、演出等子行业处于早期发展阶段，渗透率低，成长空间大。已具备一定规模和连锁化的酒店、餐饮、潮玩、量贩零食及各类创新复合型服务业态也具备广阔发展空间。

华泰证券：券商板块左侧配置价值逐步显现

券商中报验证行业景气修复，核心变化集中在扩表、投资、经纪、投行和国际业务五条主线。1）总资产扩张和杠杆率抬升，扩表从金融投资向两融资产延伸；2）投资收入弹性释放，权益投资和衍生品规模走扩；3）交投活跃带动经纪和信用业务修复；4）投行收入回升但结构分化，港股股权融资强于境内股权融资；5）境外子公司收入利润占比提升，国际业务成为头部券商重要增量。本轮修复为多业务共振，叠加政策支持、估值低位和机构低配，板块左侧配置价值逐步显现。