突然，大幅减仓近19万手！空头“快速撤离”，释放什么信号？

来关注下债市。

美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的最新数据显示，截至8月25日当周，CBOT 2年期美国国债期货投机者将净空头头寸减少66041手，至861296手；CBOT 5年期美国国债期货投机者将净空头头寸减少15044手，至1259061手；CBOT 10年期美国国债期货投机者将净空头头寸减少107986手，至838975手。

本周五，美联储主席沃什在备受关注的讲话中强调，美联储需要遏制物价（上涨态势），缓解了债市对其抗击通胀可信度的部分担忧，推动短期美国国债收益率走高。交易员加大押注，认为美联储最快可能从下个月开始加息。这一预期推动2年期美国国债收益率一度上涨10个基点至4.33%，30年期美国国债收益率则下降约2个基点至5.17%。

有分析人士认为，收益率曲线的趋平走势，反映出市场预期美联储可能需要提高短期利率，从而逐步给通胀降温，并抑制较长期借贷成本。

哈佛大学教授、国际货币基金组织（IMF）前首席经济学家Ken Rogoff表示，短期来看，长期债券收益率仍将上升，并认为一年后的10年期美国国债收益率将高于目前水平。

“美国财政部长贝森特此前宣布，将把美国财政部长期国债回购规模扩大一倍。债券市场对此的反应非常糟糕。贝森特似乎认为，长期利率目前只是暂时过高，所以应该把政府融资更多转向短端。他一直在尽一切可能增加短期融资，因为他认为利率未来会下降，祝他好运。”Rogoff说。

此外，沃什还在杰克逊霍尔央行年会上表示，如果没有足够的信心确认通胀正以明确且足够快的速度向美联储2%的目标回落，那么美联储“还有更多工作要做”。沃什同时表示，他认为近期的一系列数据并未显示通胀趋势发生改变。

在沃什发表上述言论后，投资者对美联储9月加息的预期概率升至接近60%。

不过，华尔街两大投行均未跟随市场定价转向。

摩根大通维持美联储12月加息的预测。摩根大通分析师Feroli表示，鉴于越来越多美联储官员释放“鹰”派信号，美联储提前行动“也并非不合理”，但关键变量是8月就业和CPI数据。

高盛的判断更为明确：美联储仅在8月CPI和PPI数据超预期走强时才可能9月加息。该行预计8月核心通胀环比涨幅在0.2%左右，美联储大概率继续“按兵不动”。