港股收评：恒指微涨0.07%、科指跌0.33%，内房股、有色金属概念股走强，PCB、存储及大模型概念股普跌

8月28日，港股早盘震荡走高，午后股指再度集体走软收盘走势分化，其中恒生指数涨0.07%报25584.79点，恒生科技指数跌0.33%报4605.15点，国企指数报8490.39点。红筹指数涨0.68%报4259.18点。

大型科技股中，阿里巴巴跌1.39%，腾讯控股涨1.65%，京东集团跌1.43%，小米集团涨1.24%，网易跌0.52%，快手跌0.59%，哔哩哔哩涨1.62%；内房股涨幅居前，融创中国涨超10%，旭辉控股集团涨超5%，碧桂园、万科企业涨超2%。有色金属板块上涨，中国有色矿业涨超4%，天齐锂业涨超3%，中国铝业涨超3%。PCB、存储概念走弱，胜宏科技跌近13%，芯碁微装跌超8%，兆易创新、澜起科技跌超5%。大模型概念股下挫，智谱跌超6%，MINIMAX-W跌超4%。

个股动态

中国人寿(02628.HK)：上半年收入4345.63亿元，同比增加81.5%；净利润1344.89亿元，同比增加228.6%。

中国交通建设(01800.HK)：上半年收入3331.6亿元，同比减少1.16%；净利润95.54亿元，同比减少25.75%。

中国太保(02601.HK)：上半年收入2121.36亿元，同比增长5.8%；净利润307.75 亿元，同比增长10.4%。

上海医药(02607.HK)：上半年收入约1474.7亿元，同比增长4.15%；净利润约35.04亿元，同比减少21.4%。

复星国际(00656.HK)：上半年收入869.63亿元，净利润17.21亿元，同比增加160.3%。

华电国际电力股份(01071.HK)：上半年收入542.64亿元，同比减少约9.49%；净利润约为人民币31.05亿元，同比减少约20.47%。

北京控股(00392.HK)：上半年营业收入约为人民币450.05亿元，同比上升1.1%；利润约为人民币35.40亿元，同比上升4.0%。

创维集团(00751.HK)：上半年收入380.35亿元，同比增长4.9%；净利润6.24亿元，同比增长399.2%。

中芯国际(00981.HK)：上半年收入55.11亿美元，同比增加23.7%；净利润6.77亿美元，同比增加111.1%。

建发国际集团(01908.HK)：上半年收入177.97亿元，同比减少47.91%；净利润8.25亿元，同比减少9.67%。

哔哩哔哩-W(09626.HK)：上半年收入154.1亿元人民币，同比增加7%；净利润5.41亿元，同比增加160.65%。

天虹国际集团(02678.HK)：上半年收入117亿元人民币，同比增加6.4%；净利润8.13亿元，同比增加94%。

上海实业控股(00363.HK)：上半年收入88.05亿港元，同比下跌7.1%；净利润为10.58亿港元，同比上升1.6%。

三环集团(06951.HK)：上半年收入64.23亿元，同比增长54.8%；净利润19.32亿元，同比增长56.2%。

大唐新能源(01798.HK)：上半年收入58.93亿元，同比减少13.91%；利润为6.89亿元，同比减少59.20%

百奥赛图-B(02315.HK)：上半年收入9.41亿元，同比增长51.6%；净利润2.41亿元，同比增长402.3%。

富力地产(02777.HK)：上半年收入70.98亿元，同比增加23.12%；亏损52.68亿元，同比增加30.2%。

合景泰富集团(01813.HK)：上半年收入18.81亿元，同比减少50.4%；亏损25.56亿元，同比增加24.46%

中国光大控股(00165.HK)：上半年收入44.89亿港元，同比增长60.26%；亏损20.6亿港元，同比盈转亏。

世茂服务(00873.HK)：控股公司世茂集团被提起清盘呈请。

腾讯控股(00700.HK)：斥资3.01亿港元回购67万股，回购价446.8-451.6港元。

汇丰控股(00005.HK)：8月26日斥资9408.92万港元回购58万股。

快手-W(01024.HK)：斥资1498.84万港元回购44.6万股，回购价33.54-33.66港元。

机构策略

光大证券认为，当前市场对负面因素的反映已较为充分，如美伊地缘冲突持续升级、AI板块估值消化压力等，但经济复苏强度及企业盈利的持续性，仍需更多数据验证，市场缺乏发动趋势性行情的最关键驱动力。当前港股市场，尤其是恒生科技指数正处于一个复杂的筑底阶段。

天风证券：本轮存储景气改善并非单一终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期修复共同作用的结果。AI算力建设持续推进，高端存储需求重要性进一步提升。据Omdia，DRAM服务器需求占比预计由2025年的50%提升至2030年的71%;据弗若斯特沙利文，全球AI端侧设备存储市场规模预计由2025年的395亿美元增至2030年的3008亿美元。供给端，三大原厂近期资本开支占比多在23%至35%区间波动，未出现激进扩产，部分产能优先分配至HBM及大容量企业级SSD等高毛利产品。在需求结构升级与供给约束仍存的背景下，存储价格中枢有望获得基本面支撑，建议关注存储模组、存储主控芯片、封测及上游设备材料等方向。

开源证券：上半年房地产行业仍处销售弱修复+供给收缩的分化格局中，但政策端整体宽松，控增量、去库存的进程仍在加快，优质房企业绩端持续修复。推荐标的：(1)布局城市基本面较好、产品力强的优质房企;(2)商业运营与资管并重的商业地产运营商，同时受益于地产复苏和消费促进政策;(3)“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的。