明年粮食危机爆发？小摩研报引爆粮食股！

今日A股市场粮食股集体上涨，金健米业10CM涨停录得四连板，亚通股份、远大控股、川宇生物涨超6%，大北农、秋乐种业等跟涨。

粮食概念已连续多日走强，近4个交易日概念指数已累涨超9%。

消息面上，摩根大通最新警告称，由于化肥供应中断、地缘政治紧张局势和天气风险威胁农业市场，全球粮食危机或明年爆发。

该行预计，全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%攀升至2027年上半年的5%。

根据摩根大通高级全球经济学家Nora Szentivanyi领导撰写的一份报告，全球粮食供应面临的风险主要体现在五个方面：战争、天气、仓储、水资源和浪费。

报告认为，霍尔木兹海峡的航运（核心股）中断，叠加可能出现的历史级厄尔尼诺现象，将削弱农作物产量、制约全球农业生产。

由于中东是世界化肥供应链的关键地区之一，因此这一风险显得尤为重要。

2025年，卡塔尔和伊朗分别占全球化肥尿素出口的约9.3%和8.4%。这些航线的任何运输中断都可能推高化肥成本，从而给粮食生产成本带来压力。

与此同时，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）估计，2026年10月至12月期间出现厄尔尼诺现象的概率为69%。这种天气状况可能影响南亚、东南亚和欧洲的关键粮食产区。

美国农业部数据显示，2026/27年度全球小麦期末库存预计为2.7325亿吨，较7月预测值略有上升。然而，由于产量下降，美国小麦期末库存预计将同比下降22%，至7.17亿蒲式耳。

这一差异表明，全球粮食市场供应仍然充足，但部分地区生产压力可能加大未来价格风险。

中国已采取措施支持本国农业。2026年初，江西、湖南等省份率先启动了籼稻最低收购价预案。作为全球最大的小麦和水稻生产国之一，中国的农业政策可能影响全球粮食供需平衡。

摩根大通之外，高盛此前预测，若全球平均气温升高1.65℃，到2028年全球食品价格累计上涨将达15.8%；汇丰、美银等机构近期也陆续就食品通胀风险发声。

联合国粮农组织（FAO）数据显示，7月全球食品价格指数升至131.1点，创2023年1月以来新高，谷物价格环比上涨3.4%，其中小麦环比上涨5.8%。

需要提醒的是，当前粮食板块的上涨，更多是"涨价预期+政策催化"驱动的主题投资，与上市公司短期业绩兑现并无直接关联。历史上，粮食概念股的炒作往往来去迅猛，一旦预期透支或消息面降温，板块波动风险不容忽视。

后续需密切关注三大信号：厄尔尼诺的实际强度、霍尔木兹海峡局势的演变，以及国内粮食收储与调控政策动向。