盘后拉升！AI巨头，利好突袭；期铜溢价，近10个月最高！SK海力士，重启大连闪存工厂

来源：光大证券微资讯

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1、隔夜，国际油价连续第四个交易日上涨，交易员仍对能否达成一项立即恢复霍尔木兹海峡航运（核心股）的协议持怀疑态度。9月交割的WTI涨1.3%，报每桶83.20美元。10月交割的布伦特涨1.4%，报每桶88.91美元。此前，胡塞武装宣布对一艘运载军事装备的沙特船只发动了袭击。美国中央司令部表示，美军向一艘悬挂巴拿马国旗的货轮开火。美国目前预计，美伊战争导致的日均约60万桶的石油供应受阻将持续到明年年底，因冲突继续阻碍霍尔木兹海峡运输。

2、受业绩超预期刺激，美国AI云服务巨头CoreWeave股价在美股盘后交易中一度暴涨超16%，财报显示，该公司二季度营收同比增长112%，超出市场预期，合同在手订单达到1040亿美元（约合人民币7000亿元）。分析指出，CoreWeave财报显示AI算力（核心股）需求依然强劲，AI基础设施投资周期尚未出现明显降温迹象。隔夜，美股三大指数高开低走，全线收跌，半导体（核心股）、存储、光通信（核心股）概念股逆势走强，SK海力士ADR涨超4%。光通信“大牛股”Lumentum股价一度涨超3%，其业绩及业绩指引全面超出市场预期。

3、8月11日，伦敦金属交易所（LME）的现货铜合约周二较三个月期铜合约出现近每吨200美元的溢价，创下近10个月以来的最高水平，突显出当前市场供应的严重紧张局面。

4、芝加哥商品交易所集团宣布，计划自9月11日起在获得监管批准后，将24小时交易服务扩展至100盎司白银（核心股）期货合约。此前，芝商所已于7月24日推出1盎司黄金期货24小时交易，周末交易时段成交额超过2亿美元。

5、据中新经纬消息，SK海力士重启了中国大连NAND闪存（核心股）生产基地2号工厂的建设，将产能扩大约50%。SK海力士计划在今年年底前引入半导体（核心股）生产设备，并于明年上半年正式投产。据悉，新生产线的晶圆投片量约为每月5万片。如果加上大连1号工厂现有的每月10万片产能，大连当地总产能将增加约50%。

股市动态

1、8月11日，南向资金净卖出13.76亿港元。其中，阿里巴巴-W、建滔积层板分别遭净卖出3.61亿港元、2.34亿港元；中信证券获净买入约5.56亿港元。港交所，贝莱德在中国铝业H股的持股比例从10.60%升至11.18%，在长飞光纤光缆H股的持股比例从6.32%升至7.37%。

2、港交所CEO陈翊庭称，截至8月初，香港首次公开募股(IPO)集资额已达410亿美元，料今年再创纪录。

3、8月以来，港股AI板块迎来一轮明显的估值重塑行情。随着多家AI大模型公司相继纳入港股通标的，南向资金配置中国AI核心资产的通道进一步打开。Wind数据显示，6月26日以来，恒生科技指数累计上涨9.50%。分析人士认为，港股AI板块估值逻辑正经历系统性重塑。

4、Wind数据显示，二季度，保险资金整体呈现净增持态势，持仓数量净增加约1.83亿股。下半年以来，保险机构与理财公司都在积极调研上市公司，高度关注AI算力（核心股）、光通信（核心股）、医药（核心股）、硬科技等板块。受访人士认为，两类资金下半年有望继续加大权益资产配置力度。

5、近期，耐心资本加速布局量子科技（核心股）、具身智能等未来产业态势明显，“投早、投小、投长期、投硬科技”的科创金融格局有望加速形成。市场人士预期，随着私募基金领域“1+N+X”政策制度体系持续完善，长期投资考核与容错机制不断优化，耐心资本将加速畅通“科技-产业-金融”良性循环，为硬科技企业穿越周期、实现产业化突破提供持久动力。

6、数据显示，8月1日至11日，生物医药（核心股）行业获机构调研热度高涨，获调研家数在全部申万一级行业中排名第一，百济神州、泽璟制药、九洲药业等11家公司受到机构青睐。从调研内容看，公司管线的研发和商业化进展、出海的最新规划和BD交易动态，是机构关注的重点。

7、鹏鼎控股披露2026年半年报。截至二季度末，中际旭创(上海)投资有限公司持有鹏鼎控股2400万股，持股比例1.04%，为公司的第四大股东。以鹏鼎控股8月11日收盘价96.67元/股计算，旭创投（核心股）资的持股市值约23.2亿元。

8、据报道，英伟达正在开发新一代开源人工智能模型Nemotron 4，预计参数规模至少达到1万亿，目标是与全球领先的开源大模型竞争。英伟达希望通过开放模型生态扩大AI应用范围，并进一步推动市场对其GPU算力（核心股）的需求。

9、IBM将在IBM云上为Together AI部署英伟达HGX B300集群，用于开源AI推理，预计2027年第一季度上线。

10、台积电批准与索尼半导体（核心股）解决方案公司成立新的合资企业，开发并制造下一代图像传感器。台积电计划向合资企业出资约2820亿日元。

11、英特尔将新股发行规模扩大至200亿美元，价格定在95美元/股，据悉已获得逾五倍认购。

12、华尔街分析师们普遍认为，AI驱动的存储芯片涨价势头近期或将放缓，但供应短缺局面短期内仍将持续。

要闻解读

1、宇树科技披露首次公开发行股票网上中签结果公告，中签号码共有19,414个，每个中签号码只能认购500股宇树科技A股股票。

点评：据研究机构Smart Analytics Global数据显示，2026年上半年全球人形机器人（核心股）出货量约为19100台，同比增长近三倍，中国人形机器人制造商占全球97%以上的出货量。随着宇树科技登陆A股带来的估值锚定效应，人形机器人板块有望迎来一轮价值重估。

2、据央视财经，截至8月11日，2026年度电影总票房（含预售）突破245亿元，《飞驰人生3》《功夫女足》《给阿嬷的情书》暂列2026年度电影票房榜前三。

点评：随着《奥德赛》等暑期档后续影片定档，与七夕档、国庆档接力，叠加12亿元惠民观影补贴持续投放，全年票房有望延续增长态势；内容端国产影片市场份额与出海空间持续扩大，院线与内容龙头有望受益于票房景气与多业态转型。

宏观经济

1、2026中国算力（核心股）大会将于9月11日至13日在河北廊坊举行。大会首次举办“算力首创首发发布会”，设置技术、产业两大单元，将集中发布一批首创首发算力软硬件新品，重点展示国产算力芯片、智能体、绿色算力等突破性成果。

2、从广东电网公司获悉，8月11日13时47分，广东电网用电负荷今年第四次创新高，达到1.757亿千瓦，同比增长6.53%。同日，广东省内阳江、汕头、揭阳、潮州等地市负荷创历史新高。

3、乘联分会发布数据，7月乘用车生产222.2万辆，同比下降1.6%，环比下降4.9%。7月豪华品牌生产同比下降21%，环比下降12%；合资品牌生产同比下降35%，环比下降24%；自主品牌生产同比增长12%，环比增长0.1%。

4、《上海市软件和信息服务业发展“十五五”规划》指出，实施“百千万”智算集群工程，在松江、临港、青浦等布局打造十万卡级超大规模智算集群。聚焦扩展现实全链条技术攻关，突破轻量化终端、实时空间渲染、虚实融合交互等关键技。围绕高性能计算芯片（GPU/NPU）、量子芯片（QPU）、高速光互连（CPO）、高带宽内存（HBM）及异构服务器等核心环节 推动自主芯片与主流大模型深度融合。

5、韩国关税厅数据显示，受全球存储芯片需求旺盛拉动，8月上旬（8月1日至10日）韩国出口额同比大幅攀升45.3%。数据显示，8月1日至10日韩国出口总额达213亿美元，去年同期为146亿美元，创下历年8月上旬出口规模新高。同期进口额同比增长23.1%，至195亿美元，贸易顺差达18亿美元。

行业动态

1、由我国牵头制定的国际标准ISO 19991:2026《聚变技术—实验磁约束聚变设施—聚变装置用超声分子束注入加料技术》当地时间8月10日正式发布。这是聚变加料领域首项ISO国际标准，也是中核集团核工业西南物理研究院牵头制定的第二项聚变领域ISO国际标准。

2、由xAI联合创始人Igor Babuschkin创立的River AI宣布获得11亿美元融资，由General Catalyst和AMP PBC领投，英伟达和AMD也参与了投资。本轮投资还包括来自Y Combinator和淡马锡的战略投资。

3、碳酸锂短期在13-16万元/吨区间震荡。8月排产环比增加。需求端铁锂订单饱满，电池排产走高，步入旺季备货周期。政策方面，9月起锂电池（核心股）征收消费税，长期将抬升成本并加速产能出清。预计下半年逐月去库，年底库销比下行。

4、谷歌宣布将在美洲扩建全球网络基础设施，部署阿尔西西奥斯（Alisios）、卡诺亚（Canoa）与奥拉图兹（Olaluz）三套全新海底光缆系统。

5、摩根士丹利预计，第三季度传统DRAM合约价格将环比上涨约17%，较今年第二季约65%的环比涨幅大幅放缓。摩根大通预计，存储芯片短缺还将持续两年。该行估算，市场大约需要额外增加每月30万片DRAM晶圆投片产能和4.5万片NAND晶圆投片产能，才能在2028年前实现供需平衡。

6、高盛最新报告显示，随着人工智能计算基础设施投资持续扩张，AI投资主题正从算力（核心股）竞赛转向终端应用，人形机器人（核心股）有望成为下一阶段增长引擎。高盛预计，大规模部署可能在2027年至2029年逐步展开。该行预计全球人形机器人出货量将在2027年达到7.6万台，并于2032年升至50.2万台。

7、Omdia最新报告，随着智能手机厂商需求放缓，随着存储器价格上涨，智能手机制造商大幅下调了生产计划，同时，显示面板制造商正将过剩产能转向维修和翻新机市场，推动该市场显示面板出货量快速增长。据统计，2026年第一季度，维修和翻新智能手机市场的显示面板出货量同比增长20%，达到2.98亿片，首次超过同期面向智能手机制造商的显示面板出货量（2.89亿片）。

8、IBM与Together AI签署了一项为期多年、价值2.4亿美元的协议，将在IBM Cloud上部署大规模英伟达HGX B300推理集群，预计于2027年第一季度投入使用。

个股动态

公司公告

行云科技澄清：至今未发生任何算力（核心股）设备及相关商品被海关扣留、滞留等无法通关的情形

钛能化学：拟投资约110亿元建设年产60万吨磷酸铁前驱体项目与年产40万吨钛白粉（核心股）及140万吨七水硫酸（核心股）亚铁项目

源杰科技：拟投资43亿元建设半导体（核心股）科技产业园项目，扩大高端激光器芯片生产规模

雅本化学：拟定增募资不超8.41亿元用于年产35吨高端医药（核心股）中间体中试项目等

强瑞技术：拟定增募资不超10.5亿元用于AI服务器精密液冷部件产品等项目

鹏鼎控股：Q2净利润环比增长77%，AI服务器和光模块业务均实现大幅增长

润邦股份：子公司签订6艘活鱼运输船销售合同，总金额约28亿至33亿元

国民技术：自10月1日起对公司部分产品价格上调10%—20%

佰维存储：拟2亿元-2.5亿元回购股份，用于减少注册资本

朗科智能：间接持有宇树科技股份比例约为0.0379%

工业富联：上半年净利237.4亿元 同比增长95.99%

江波龙：取得7.2亿元股票回购专项贷款承诺函

永杰新材：股东拟合计减持不超3%股份

风险提示

2连板北京文化：作为联合出品方的部分电影项目已于2026年暑期档上映，公司参投比例较低

2连板国风新材：暂未进行MLCC离型膜用聚酯基膜产品生产