开盘：三大指数集体小幅高开，影视院线、小金属、医疗服务涨幅居前

沪指开盘涨0.1%，报3943.82点，深成指涨0.27%，报14348.95点，创业板指涨0.11%，报3567.05点，科创50指数跌0.22%，报1740.14点。影视（核心股）院线、小金属、医疗服务板块高开。

创新药板块高开，百花医药（核心股）5连板，哈药股份2连板，百普赛斯涨超18%，泓博医药、哈三联、海正药业、誉衡药业、凯莱英跟涨。

小金属板块高开，特朗普称要夺回美国“矿产超级大国”地位，宣布向关键矿产投资30亿美元，提升本土锂、稀土、钪、电池上游原材料自给率。

影视（核心股）院线板块高开，北京文化涨停，华智数媒逼近20cm涨停，儒意电影、幸福蓝海、博纳影业纷纷高开。

消息面上，日韩股市周一高开，截至北京时间9:10日经225指数涨1.53%，韩国KOSPI指数涨0.67%，三星电子、SK海力涨超1%。

上周美股大涨，三大指数创4月中旬以来最大单周涨幅、标普500指数再创收盘新高，其中纳指周五涨1.3%，一周涨5.19%；标普500涨0.62%，周涨3.57%；道指涨0.28%，周涨2.96%。费城半导体（核心股）指数周五收涨2.56%，光通信（核心股）大涨，Coherent涨超13%，Credo、Lumentum、康宁等涨超5%；存储普跌，希捷科技、西部数据、闪迪、铠侠ADR、SK海力士等均跌超3%。

【今日财经大事】

1、特朗普称要夺回美国“矿产超级大国”地位，宣布向关键矿产投资30亿美元，提升本土锂、稀土、钪、电池上游原材料自给率。

美国7月非农就业人数意外减少2.3万人，远不及市场预期，9月不加息概率升至65%，加息0.25%的概率仅为35%。

2、据伊朗方面消息，伊朗议会国家安全与外交政策委员会批准了确保霍尔木兹海峡安全与发展的战略行动计划纲要。

3、国家统计局公布数据，7月份CPI同比上涨0.5%，CPI总体保持温和上涨。

4、北京地产出台利好新政，非京籍社保满1年即可购房，之前是2年；外加公积金贷款额度大提升，夫妻双方最高240万。

5、央行连续第21个月增持黄金，并且速度加快，7月份增加64万盎司，是近2年买得最多的一个月。

6、宇树今日开启IPO申购，发行价150.8元，中一签需缴款7.54万。妥妥的“大肉签”，预计中一签赚20万。除宇树科技外，8月10日发行的新股还有双英集团、绿控传动。

7、创新药再迎利好，CXO龙头药明康德胜诉，打赢了对美国防部的官司，公告称在应对美国国防部将公司列1260H名单的认定所提起的诉讼取得重要进展，不过需要注意是阶段性胜诉，不是最终判决。

8、茅台再涨价，仅时隔半月，茅台自营店多款产品再调价，飞天上调至1753元/瓶，上周媒体刚刚报道五粮液批价上涨。

【机构观点】

1、中信证券：8月初的市场处于超跌反弹阶段

8月初的市场处于超跌反弹阶段，前期跌幅越大的品种弹性越大，当前有色、化工（核心股）、非银、电新行业的年内收益率仍低于理论中枢。结合持仓成本、融资盘出清和拥挤度三个视角对热门板块方向的修复进度进行了量化评估：持仓成本视角下，浮亏压力集中于科技成长与小微盘，有待进一步消化；融资盘视角下，本轮领涨方向出清进度已过半程；拥挤度视角下，科技板块的交投热度仍没有回落。整体而言，电子、有色、创新药、非银修复进度较快，化工、电新、通信相对较慢。配置上，科技持仓继续向核心资产集中，非科技部分增配能化、有色、创新药和头部券商（核心股）。

2、中信建投：大盘“W型底部”确立 A股市场进入修复期

目前大盘“W型底部”已经形成，前期担忧明显缓解，修复行情如期展开。复盘经验表明：A股整体反弹时间仍然较短，修复程度约为历史平均水平的一半，8月有望延续修复行情。其中科技成长风格前期跌幅较大，当前修复程度仍然偏低，仍有较大修复空间。中小盘风格受益于流动性改善本轮反弹涨幅较大，但修复进程和全A基本相当。行业配置依然围绕超跌修复和景气改善的思路进行。重点关注AI算力（核心股）（PCB/CCL、半导体（核心股）设备/材料、先进封装等）、创新药（CRO/CDMO）、有色金属（核心股）（工业金属、贵金属、战略小金属等）、机械设备。

3、中国银河：A股市场的三个验证窗口

8月三大验证窗口形成递进逻辑——中报业绩验证提供基本面锚点，决定市场定价锚与结构性方向；政策落地验证提供宏观支撑，影响修复空间与节奏；外围风险验证提供估值修复节奏的外部条件。三大验证线索将逐步明朗，策略上保持耐心与均衡，以业绩确定性为矛、以防御性资产为盾。短期来看，结构性行情预计仍是主线。

建议均衡配置。关注一：科技景气与产业趋势未改。关注半导体（核心股）及产业链（存储芯片、半导体设备与材料、先进封装）、元件、通信设备、储能（核心股）/电力配套、人形机器人（核心股）、商业航天等。关注二：重视防御性底仓的配置价值。关注煤炭、煤化工、金融、公用事业、新能源等。辅助线：资源品与周期制造板块有望迎来修复。关注有色金属、基础化工、建筑材料、钢铁板块等。

4、兴证策略：大跌之后如何收复失地三类典型案例

对于本轮AI行情而言：1）本轮大跌后AI的景气优势和产业趋势并没有证伪，但估值和筹码压力已显著消化，同时美国非农不及预期、美伊冲突缓和也为流动性的边际改善提供支撑。因此基准情形下，后续行情应该能够有比较大程度的修复；2）若出现能够驱动全球资本开支再次上修的新叙事，尤其是AI新应用与新场景的打开，行情将更容易收回前高。

8月值得关注的产业事件和催化：1）更多美股AI硬件厂商财报的验证：中旬的Lumentum、思科、应用材料，月末的英伟达。2）海外流动性变化：美国7月CPI数据、下旬的7月FOMC会议纪要&杰克逊霍尔全球央行年会中沃什的讲话。3）更多AI应用的验证和催化：Grok 4.6大模型发布、谷歌新品发布会、AGIC国际通用人工智能大会等。