订单集中释放，高端MLCC产能接近满载，供需缺口扩大推动行业涨价潮

据财联社消息，近期，TrendForce判断26Q2 MLCC呈现“AI应用强、消费承压”的分化，高端MLCC受AI Server、ASIC封测订单驱动供给偏紧，下半年高端MLCC价格有望从盘整走向温和上行。

数据显示，英伟达VR200 NVL72服务器将使用约60万个MLCC，比现有GB300高出30%以上，囊括从2.5V到上千V的电压规格。

当前，AI服务器、ASIC芯片封测订单集中释放，高容、高压高端MLCC产能接近满载，日韩村田、三星电机、太阳诱电等优先保障算力（核心股）与车规高端型号，导致高端交付周期延长至16-24周，现货供应持续紧张。26Q1以来，分销商价格上涨200%至300%，部分规格现货更高涨6倍—10倍。

业内测算，AI驱动的MLCC需求将在2025年—2030年间增逾四倍，而行业整体产能每年仅增长10%至15%，高端AI级产能已实际上被预订至未来数年。2026全球服务器MLCC出货量约为千亿颗规模，而至2030年有望持续扩容至4000+亿颗，年均复合增长速率约为40%。

近年来中国大陆厂商积极推动产品客户导入及产能扩产，本土厂商受益本轮MLCC产业周期上行，有望享受海外龙头因聚焦AI领域而导致的产能挤出外溢，初期受益份额提升，若行业涨价持续性超预期也有望跟进涨价，并顺势加速推进AI服务器、车规等高规格产品的国产突破与起量。

随着谷歌TPU、英伟达Rubin、亚马逊Trainium等新一代AI加速硬件集中量产，将进一步扩大高端MLCC供需缺口，原厂涨价函逐步落地，产业链盈利空间有望打开。

展望后市，MLCC作为全球电子供应链的基石，预计到2034年全球市场将达到286亿美元，2026年至2034年的复合年增长率（CAGR）为7.6%。中国作为全球最大的单一消费国，预计2026年国内MLCC市场将扩大至42.3亿美元，2031年达到111.6亿美元。

具体到A股市场，受益于AI需求的高景气，MLCC行业正进入新一轮涨价、景气上行周期。随着政策红利与AI需求共振，本土厂商有望乘势而上并加速服务器、车规等高规格产品突破。可关注国产替代龙头。（光大证券微资讯）