1月14日晚，首批两家上市银行2024年业绩快报亮相：招商银行营收降幅收窄至0.47%，净利润同比增长1.22%；中信银行归母净利润增长2.33%。

招商银行两项业绩指标环比持续好转，显示出中国银行业在一定程度上的稳定性与改善趋势。

自2024年9月底以来，中国出台的一系列刺激经济政策，对银行业产生了积极影响，包括：

1）政策积极发力支持地方化债、支持房地产市场止跌回稳、优化小微续贷政策等，均有利于改善银行的资产质量预期；

2）降息/降准/存量房贷降息/降存款等政策综合发力，预计净息差仍有收窄压力，但下行斜率将明显趋缓；

3）国家计划对六家大行补充核心一级资本，进一步增强银行稳健经营能力，提升分红稳定性和持续性。

此外，近期多家银行获股东增持：平安人寿举牌工商银行H股，苏州银行大股东计划增持3亿元，光大银行控股股东近一年累计增持超4亿元。

短期来看，近日，市场提前遭遇“钱紧”窘状。据媒体报道，在多个资金交易群，部分交易员“跪”求隔夜资金，撮合交易的资金价格已水涨船高，隔夜市价已被喊到5.5%，部分可交易资金还设定1亿起步的门槛。

但在2025年1月15日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了9595亿元逆回购操作，中标利率为1.50%。因当日有11亿元7天期逆回购到期，实现净投放9584亿元。

随着央行进行大额逆回购、净投放9584亿，有望直接缓解市场上的流动性紧张压力，银行业直接受益。

同时，央行副行长宣昌能1月14日表示：“今年将进一步降低银行整体负债成本，缓解银行净息差压力。”

展望后市，机构预计2024年上市银行盈利增速有望环比小幅改善，主要得益于其他非息高增支撑：预计上市银行营业收入同比下降0.1%，降幅环比改善0.9个百分点；归母净利润同比增长1.6%，增速环比改善0.2个百分点。

落脚到A股市场，2025年红利驱动银行估值修复或仍将继续，伴随着财政货币政策托底经济，关注高成长和高股息的上市银行。

根据Choice数据库，银行相关概念股包括：招商银行、江苏银行、常熟银行、成都银行等。（光大证券微资讯）