12月地产指标延续修复,关注明年一季度低基数效应
据中指研究院,51周(12.15-12.21)30城新房成交面积为390万㎡,环比增长12.7%,同比增长58.1%。12月以来(12.1-12.21)环比增长21.8%,同比增长23.4%。一线城市新房成交82万㎡,同比增长59.4%。
12月以来重点城市新房成交环、同比均增长,房地产止跌回稳动能增强。
政策层面,多地出台增量政策促进地产止跌回稳,如上海市青浦区房管局宣布加入“房票安置”试点,多地落实“公摊取消”政策等。12月14日衡阳明确自2025年1月1日起,衡阳市行政区域内商品房实行按套内建筑面积(专有建筑面积)计价销售;12月17日,河北省张家口市发文明确逐步推进“取消公摊”。
分析认为,取消公摊面积,意味着未来将能实现购房“所购即所得”。此外,按套内建筑面积计价,还有利于进一步增强购房信心,加速刚性和改善型购房需求的释放,助推房地产市场止跌回稳。
数据层面,地产行业量价企稳继续验证。据统计局,11月房地产行业多项指标继续修复,价格环比上涨城市数量继续增加,其中一线城市表现好于二三线城市,反应出更强的需求弹性。
展望2025年,光大证券认为,一、三季度为同比低基数窗口,届时地产相关指标增速转正的可能性值得关注,或提振市场“企稳”预期。此外,政策仍是驱动基本面冲量的关键,等待明年两会前后关于收储、城中村改造等需求政策的进一步指引。
具体到A股市场,近期房地产板块表现相对承压主要受三个因素扰动:(1)尽管房地产基本面出现好转,但市场对持续性存疑;(2)政策步入真空期,缺乏进一步利好;(3)自9月低点申万地产板块仍有40%涨幅,缺乏足够回撤。短期地产板块或维持震荡,下一个观察点或为春节前后,若核心城市地产销售热度持续至春节前后,并带来价格变化,或引发行业的基本面修复行情,留意优质房企的估值修复机遇。