4月26日，华利集团获民生证券买入评级，近一个月华利集团获得15份研报关注。

研报预计2024-2026年公司实现营收232.67、264.85、296.54亿元，分别同比+15.7%、+13.8%、+12.0%；归母净利润分别为37.44、42.72与47.90亿元，同比+17.0%、+14.1%与+12.1%。研报认为，24Q1实现营业收入47.65亿元，同比+30.15%。2024年1-3月，公司销售运动鞋0.46亿双，同比+18.36%，销量增长主要因2023年下半年起随着Nike、Converse、Vans、UGG、Hoka等运动品牌的产品库存水平趋于正常，公司订单在2023年第四季度开始逐步恢复增长。公司生产研发能力突出，产能扩张与单价提升提供增量。

风险提示：原料价格波动；海外需求疲软；产能扩张不及预期；客户集中的风险等。