扬农化工获国金证券买入评级,业绩符合预期,静待行业拐点
2024-04-24 10:01:49
来源:
金融界
作者:研报君
4月24日,扬农化工获国金证券买入评级,近一个月扬农化工获得12份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润预测分别为17.63、20.25和23.24亿元。研报认为,公司产品价格同比下滑影响公司短期业绩。分业务来看,2024年1季度,公司原药业务实现营业收入17.24亿,价格6.91万元/吨,同比-32.78%;制剂业务实现收入8.61亿,价格5.75万元/吨,同比+10.16%。原材料层面,公司主要原材料有不同程度回落。公司产品市场价格当前处于历史较低位置。葫芦岛项目投资为公司带来新一轮成长。公司目前在建工程16.09亿元,主要为葫芦岛基地产品,包括:年产15650吨农药原药、7000吨农药中间体及66133吨副产品项目,具体包含:咪草烟、啶菌恶唑、功夫菊酯、氟唑菌酰羟胺、莎稗磷、四氯虫酰胺等。其中氟唑菌酰羟胺是先正达创新药,我们认为,上述原料药项目投产后将为公司贡献收入和利润。
风险提示:原材料剧烈波动风险,需求不足影响销量和产品价格,新项目投放不达预期。
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