11月2日，铜陵有色获西南证券买入评级，近一个月铜陵有色获得4份研报关注。

研报预计2023-2025年公司归母净利润至36.3亿元/41.0亿元/49.5亿元。研报认为，米拉多资产顺利并表，非经常性损益显著增加。公司通过发行股份、可转债及支付现金的方式购买有色集团持有的中铁建铜冠投资有限公司70%的股权，截至2023年10月，公司的收购全面完成，并实现对当年业绩的并表和上年业绩的调整。2023年1-7月米拉多资产的业绩在非经常性损益中体现，Q3单季度非经常损益1.0亿，前三季度非经常损益7.3亿。中铁建持有的米拉多铜矿并入后，预计将公司铜资源自给率从3%提升至10%以上，由冶炼属性向资源属性的转换提升公司盈利能力。

风险提示：铜价大幅下跌风险，增产不及预期风险，海外运营风险。