10月25日，东方财富大跌逾9％。

　　盘后东方财富三季报发布，第三季度营收及净利均出现同比下滑。不过从今年前三季度来看，东方财富已实现净利润65.94亿元，同比增长5.77％。

　　10月25日晚间，包括东方财富、西部证券、国盛金控、财达证券等4家上市券商率先披露三季报，东方财富是其中唯一净利润实现同比正增长的券商。

　　“券茅”三季报出炉，第三季度营收净利双双下滑

　　东方财富三季报显示，今年前三季度，公司实现营业收入95.61亿元，同比下降0.78％；实现归属于上市公司股东的净利润65.94亿元，同比增长5.77％。ROE（加权平均净资产收益率）出现了下滑，为11.45％，同比下降5.29％。

　　今年上半年，在市场震荡的背景下，东方财富是券商板块少数净利润保持增长的券商之一（东方财富今年上半年营收、净利分别同比增长9.13％、19.23％）。不过，到了第三季度，东方财富的单季营收及净利也出现了下滑，第三季度实现营业收入32.53亿元，同比下降15.62％；净利润21.50亿元，同比下降14.24％。

　　（来源：东方财富2022年三季报）

　　具体来看来看，今年前三季度，东方财富利息净收入为18.44亿元，同比增长8.35％；手续费及佣金净收入为41.74亿元，同比增长7.50％；值得一提的是，公司投资收益增长亮眼，今年前三季度投资收益为11.71亿元，同比增长137.46％。

　　今年前三季度，东方财富公允价值变动收益为亏损1.71亿元，去年同期为1.33亿元。交易性金融资产显著增加，截至三季度末，公司交易性金融资产为542.12亿元，较上年末增长61.48％，主要是投资债券、理财及基金增加。

　　现金流量表中，今年前三季度，东方财富经营活动产生的现金流量净额为-38.96亿元，去年同期为55.58亿元。东方财富表示，主要为代理买卖证券及回购业务产生的现金流量净额同比减少，融出资金业务产生的现金流量净额同比增加所致。

　　三季报还显示，东方财富仍在不断加大研发投入。今年前三季度东方财富研发费用达到7.16亿元，同比增长49.63％。

　　10月25日晚间，东方财富还公告称，子公司东方财富证券拟公开发行不超过180亿元公司债券。公告显示，为进一步拓宽东方财富证券融资渠道、优化负债结构及补充营运资金，面向专业投资者公开发行公司债券，发行规模不超过人民币180亿元，债券期限不超过5年。

　　股东户数单季增长超11万，阿布达比投资局、社保基金加仓

　　今年以来，“券茅”辉煌不再，截至10月25日东方财富年内股价下跌49.59％。从市值来看，东方财富最新市值为2053亿元，居于证券板块第二位，而市值最高的中信证券则为2598亿元。

　　从东方财富股东变化来看，十大流通股东中，全国社保基金一一八组合、阿布达比投资局均纷纷加仓。

　　阿布达比投资局是阿布扎比酋长国政府于1976年成立的主权财富基金，自2020年第三季度首次进入东方财富十大流通股东名单。截至今年三季度末，持有6200万股东方财富，相比今年年中增加489万股。

　　与此同时，全国社保基金一一八组合也在三季度加仓1694.7万股东方财富。

　　（东方财富2022年三季报十大流通股东）

　　股东户数方面，截至9月30日，持有东方财富的股东户数达到71.09万，相比半年报增加了11.28万户，增幅达到18.86％，意味着筹码更加分散。

　　4家券商三季报出炉

　　除了东方财富之外，10月25日晚间，西部证券、国盛金控、财达证券等3家上市券商亦披露了三季报，整体来看，各券商业绩普遍呈现滑坡，东方财富是其中唯一净利润实现同比正增长的券商。

　　财达证券三季报显示，前三季度实现营业收入约14.35亿元，同比减少26.93％，归属于上市公司股东的净利润约3.74亿元，同比减少31.46％。财达证券表示，主要为自营业务收益及期货基差交易商品销售收入减少所致。

　　国盛金控三季报显示，前三季度实现营业收入14.77亿元，同比减少12.89％；归属于上市公司股东的净利润为亏损1.46亿元。

　　西部证券三季报显示，公司前三季度营业收入43.65亿元，同比减少8.92％；归母净利润4.97亿元，同比减少49.78％。各项业务中，西部证券前三季度资产管理业务手续费净收入同比增长163.68％，达到4084.57万元，主要为集合资产管理业务收入增加；而经纪业务、投行业务手续费净收入则出现不同程度下滑。

　　与券商业绩相对应的是，年内证券板块的股价也集体出现调整。截至10月25日收盘，仅华林证券一家上市券商股价年内上涨，上涨幅度为0.86％；而年内跌幅超过40％的券商则有5家，分别是东方财富、东方证券、财达证券、兴业证券、广发证券。

　　近期多家非银团队展望了今年三季报情况，指出或将四季报将迎来改善。中信建投非银团队指出，券商经营环境趋好，预计四季度券商盈利实现同比回正，四季度净利润环比+22％/同比+6％，23年净利润同比+39％，开源证券亦表示，券商低基数带来的业绩同比改善有望在四季度出现。

　　西部证券非银分析师罗钻辉认为，券商板块估值处于历史底部区间，或将充分反映前期利空因素（再融资、费率调降、业绩回落等），配置价值凸显，政策落地有望驱动券商估值回升。同时，财富管理业务依旧是券商转型的重点方向，短期市场调整不影响行业中长期发展逻辑。