这个周末，又一个重磅级消息出炉！

　　证监会公布：为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制，促进两地资本市场共同发展，中国证监会、香港证监会原则同意两地交易所将符合条件的ETF纳入互联互通。

　　直白点说，内地、香港可以互相购买当地ETF。

　　常言道，水能聚财，而现在，资本市场的水又要活起来了！

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　　交易所明确ETF纳入互联互通比标准

　　消息发布同时，沪深交易所就ETF纳入互联互通标的相关规则向社会公开征求意见。

　　根据规则，在现有沪深港通机制基础上，此次将满足一定条件的内地与香港市场股票ETF一并纳入互联互通标的范围。

　　纳入标准具体如下：内地市场ETF过去6个月日均资产规模达15亿元人民币，且成份证券以沪深股通标的股票为主；香港市场ETF过去6个月日均资产规模达17亿港元，成份证券以港股通标的股票为主，且不含合成ETF、杠杆及反向产品。同时，此次纳入标的的ETF须满足上市6个月、标的指数发布已一年等要求。且原则上，纳入标的ETF每半年调整一次。

　　从此次联合公告发布之日起至方案正式实施，预计还需要2个月左右时间。

　　值得注意的是，投资者通过互联互通投资ETF，仅可在二级市场进行交易，不允许申购赎回。

　　此外，今年炙手可热的中概互联ETF等跨境类ETF不在此列。

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　　更多优质ETF待选择

　　自2014年沪港通、2016年深港通一一启动后，沪深港通已成为境外投资者“北上投资”的重要渠道。

　　而ETF一直是投资者参与资本市场投资的重要标的，此前，境外投资者投资A股市场多数只能通过购买香港上市的ETF，未来可以通过ETF互联互通直接投资内地ETF。

　　一方面，部分内地ETF费率相对香港ETF更低，另一方面也有利于为A股市场引入长线资金。

　　此外，随着宽基类ETF同质化竞争加剧，近两年越来越多的机构正在发力完善不同行业的细分领域，提供越来越丰富的指数ETF。比如绿色电力ETF、碳中和ETF、科创ETF等等，都是符合当下大环境的优质产品。

　　尤其是碳中和ETF所跟踪的内地低碳指数，前不久也对其进行了介绍（又一新指数诞生，主题投资核心在哪？），自4月27日低点以来，截至至今已大涨20％。

　　那么，待互联互通正式施行之后，这些优质ETF将陆续进入投资者视野当中，未来投资者可投ETF的选择范围也会更加丰富。

　　总的来说，ETF纳入互联互通机制，意味着A股市场国际化进程更进一步，ETF互联互通标的将为北向资金和南下资金增加新的投资标的，两地资本桥梁更加通畅。

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　　八问八答

　　问题一：ETF何时会纳入沪股通及深股通？

　　答：待取得监管批准后，合资格的上交所上市ETF及深交所上市ETF将成为沪股通及深股通的合资格证券，正式推出日期将稍后公布。有关最新进展的资料将在沪深交易所及香港交易所网站公布。

　　问题二：是否所有投资者都可参与沪港通及深港通下的 ETF 交易？

　　答：香港交易所表示，ETF 纳入沪股通及深股通后，所有香港及海外投资者（包括机构及个人投资者）均可买卖沪股通下的合资格上交所上市ETF交易及深股通下的合资格深交所上市 ETF。而根据沪深港通机制交易规则，个人投资者参与港股通交易，证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元。

　　问题三：是否所有上交所上市ETF及深交所上市ETF都可以通过沪港通及深港通买卖？

　　答：ETF纳入沪股通及深股通后，定期调整考察时符合以下全部条件的上交所上市 ETF及深交所上市ETF将纳入为合资格ETF︰

　　1. 有关ETF须以人民币计价，且最近六个月日均资产规模不低于人民币15亿元；

　　2. 有关ETF须已上市不少于六个月；

　　3. 跟踪的标的指数发布时间满一年；

　　4. 跟踪的标的指数中，上交所和深交所上市股票权重占比不低于90％，且沪股通股 票和深股通股票权重占比不低于 80％；

　　5. 跟踪的标的指数或者其编制方案须符合以下任何一组条件：

　　（a）适用于宽基股票指数：单一成份股权重不超过30％。

　　（b）适用于非宽基股票指数：成份股数量不低于30只；

　　单一成份证券权重不超过 15％且前五大成份证券权重合计占比不超过60％；

　　权重占比合计90％以上的成份股最近一年日均成交金额位于其所在证券交易所上市股票的前80％。

　　问题四：上交所上市 ETF及深交所上市 ETF能否成为只供卖出的证券？

　　答：未来待ETF互联互通开通后，定期调整考察时符合以下任何一项条件，其将指定为只供卖出的证券并被暂停买入：

　　1.有关ETF最近六个月日均资产规模低于人民币10亿元；

　　2. 跟踪的标的指数中，上交所和深交所上市股票权重占比低于85％，或者沪股通股票和深股通股票权重占比低于70％；

　　3. 跟踪的标的指数及其编制方案符合以下任何一项条件：

　　（a）适用于宽基股票指数：单一成份股权重超过30％。

　　（b）适用于非宽基股票指数：成份股数量低于30只；单一成份证券权重超过15％，或前五大成份证券权重合计占比超过60％；或最近一年日均成交金额位于其所在证券交易所上市股票前 80％的成份股，其权重佔比合计低于90％。

　　问题五：如何查询ETF是否纳入沪股通及深股通？

　　答：待两地ETF互联互通推出之后，合格ETF名单将在沪深交易所及港交所网站公布，之后将每六个月定期考察合格ETF名单。

　　问题六：目前内地市场规模较大的ETF有哪些？

　　答：据Wind数据统计，目前A股市场上市的股票ETF规模合计超过8400亿元，其中，规模超过400亿的股票ETF仅华夏上证50ETF及华泰柏瑞沪深300ETF两只，除此之外，还有包括南方中证500ETF、国泰证券ETF、华夏科创50ETF、华夏300ETF基金、华宝券商ETF等19只ETF规模超过百亿。

　　业内人士预计，目前场内最大的沪深300ETF——华泰柏瑞沪深300ETF以及最大的华夏上证50ETF等重要宽基ETF将受益于此次ETF互联互通机制开通。

　　问题七：内地投资者可以购买香港上市的杠杆ETF及反向ETF吗？

　　答：根据目前的征求意见稿规定，ETF互联互通不含合成ETF、杠杆及反向产品。

　　问题八：内地市场的货币ETF及跨境ETF是否在互联互通机制之中？

　　答：根据目前的征求意见稿规定，ETF的成分标的需在沪深港通之中，因此，ETF互联互通并不包括货币ETF及跨境ETF。