麻烦缠身!昔日泉州首富被限制高消费 贵人鸟滑向退市边缘

1评论 2020-10-27 06:38:45 来源:财经早餐 作者:王小哼 龙头股,这样抓!

  10月23日晚间,贵人鸟披露的一则公告引起轩然大波。

  贵人鸟称,公司通过中国执行信息公开网查询到,厦门中院于2020年10月22日对公司作出了《限制消费令》。

  冰冻三尺非一日之寒

  也就是说,曾经的福建泉州首富,全国富豪排名108位,运动品牌贵人鸟创始人林天福,因为债务违约被限制高消费。

  根据公告,相关本金加利息不超过9000万,而巅峰时期林天福个人财富190亿元,公司市值400多亿。

  截至10月23日,贵人鸟总市值仅剩下14亿元,不到巅峰时的三十分之一。

  “欠债不还”已成为贵人鸟的“标签”。实际上,上述两则公告只是贵人鸟近年来的债务违约、流动性紧张导致的结果。

  上市6年以来,贵人鸟总市值蒸发逾400亿元,公司直面业绩巨亏、贷款违约、关联交易等多重不利局面。

  数据显示,2018年、2019年、2020年1月-6月,贵人鸟分别亏损6.85亿元、10.18亿元、1.61亿元。业绩连亏三年几乎已成定局。

  截至2020年6月30日,贵人鸟的资产负债率高达91.15%。

  目前,贵人鸟在各家银行的贷款本金合计14.10亿元已全部逾期。

  截至9月22日,贵人鸟因债务违约,控股股东贵人鸟集团所持公司66.20%股份,已全部被冻结及轮候冻结。

  今年9月4日,泉州中院决定对贵人鸟启动预重整程序,并指定公司清算组为临时管理人。不过,泉州中院决定对公司启动预重整,不代表泉州中院最终受理公司重整申请,不代表公司正式进入重整程序。

  财报数据显示,贵人鸟上半年已有 1.61 亿元的亏损,若想在下半年 " 咸鱼翻身 ",并不是那么容易。

  贵人鸟的弯道“翻车”

  说起产鞋,福建晋江首屈一指,这里因为代工和自有品牌众多,被称为“中国鞋都”。

  那些耳熟能详的品牌,比如安踏、361°、鸿星尔克等都诞生于此,其中就包括贵人鸟。

  创始人林天福上个世纪80年代开始创业,起步于运动鞋贴牌代工,2004年创建贵人鸟品牌,凭借先发入行,贵人鸟在成立初期,瞄准三四五线市场,迅速抢占了市场份额,一度成为不少民众心中的知名运动品牌。

  2014年,贵人鸟登陆A股,当时被称为 “A股体育品牌第一股”。

  2015年跟随A股起舞,贵人鸟的最高市值超过400亿元,林天福也以190亿元身家成为当年泉州首富。

  上市之初,贵人鸟的业绩相对较为稳定。

  但是,上市次年开始,贵人鸟的激进扩张埋下了祸根。

  2015年,贵人鸟入股虎扑体育第二大股东,并和虎扑共同设立总计20亿元的体育产业基金,投资于多个体育产业的子行业。

  其余的几笔收购兼并将公司的经营范围扩充为体育经济、赛事主办、体育+互联网、体育游戏、体育健身等多个领域。

  2015年-2017年,贵人鸟的投资活动现金净流量分别为净流出5.56亿元、13.17亿元、9.92亿元。

  然而,“买买买”并未增厚贵人鸟的收益,公司多次转型收购的资产均以抛售告终。

  虽然贵人鸟多元化发展都是在体育领域,但是赛事运营什么的,显然比造鞋难多了。

  收购虎扑体育双方并没有互相成就,相关资产还成为了贵人鸟的累赘。

  于是,贵人鸟又开始了“卖卖卖”的模式。

  2018年8月,贵人鸟将虎扑体育13.66%股权作价2.73亿元转让给虎扑管理层,3年时间名义回报超过3000万。

  2018年12月,公司以3亿元转让杰之行50.01%的股份,但这笔交易直到现在还没有完成,因为受让方第一次付款790万后没钱了,目前双方还在打官司。

  转让虎扑体育前后,贵人鸟以1.35亿元出售康湃思体育37%的股权、811.42万元转让康湃思咨询37%的股权。

  至此,除了电商平台名鞋库外,贵人鸟之前转型收购的资产均纷纷抛售。

  另一方面,无节制的投资支出开始反噬贵人鸟的主营业务。

  2017年开始,公司业绩和资金链出现明显颓势。

  2017年,贵人鸟归母净利润为1.57亿元,同比下滑近五成。

  2018年以后,贵人鸟的净利润规模呈持续下降态势。其中2019年度,公司归母净亏损10.19亿元。

  并购不仅没有带来明显的收入,还带来了大额的债务。

  从2014年至2019年,贵人鸟的负债金额分别为19.7亿元、24.43亿元、47.91亿元、49.56亿元、32.23亿元和 34.27亿元。

  为了化解收购大计带来的资金危机,贵人鸟融资步伐悄然加紧,股权质押借款成了融资重要途径之一,也给现在的债务违约带来了隐患。

  2019年12月,贵人鸟集团持有的公司3769.5万股和3000万股无限售条件的流通股先后被司法拍卖,但均因无人出价而流拍。

  贵人鸟的销售模式,过分依赖经销商。

  贵人鸟的营销体系中,经销商的批发收入平均占总收入的70%以上。贵人鸟多年来,不断大力扶持经销商,致使其公司财务捉襟见肘。

  2015年至2017年,贵人鸟资助经销商金额分别为19.42亿元、17.45亿元和14.19亿元,占净资产的86.85%、73.2%和50.9%。

  某一环节流通不转,就会造成资金链紧张,进而影响到整个销售环节,包括营收和利润。

  贵人鸟2020年上半年财报显示,净亏损1.61亿元,销售净利率为-28.84%。

  如此一来,贵人鸟连续三个会计年度的归母净利润录得亏损几乎是板上钉钉了。

  可以说,贵人鸟上市一年即步入市值巅峰,彼时正是运动品牌竞争惨烈之时,林天福没有选择深耕主业增强竞争力,而是左右出击,丧失了自己的立身之本,如今看来想扭转颓势困难重重。

  贵人鸟在多元化狂奔过程中,已经被国内同行大幅甩开距离。

  2018年,同样压力重重的安踏和李宁已经分别跨越了200亿元和100亿元的营收门槛,而贵人鸟只有区区的25亿。

  贵人鸟再也飞不起来了。

关键词阅读:贵人鸟

责任编辑:李欣 RF12607
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