好太太:拟开展原材料期货套期保值业务
金融界网站讯 好太太3月30日晚间公告称,公司于2020年3月29日召开了第二届董事会第七次会议,审议通过了《关于拟开展期货套期保值业务的议案》。公司生产所需的原材料主要是金属类,其价格走势与上游原材料价格高度关联。为避免原材料价格波动带来的潜在风险,公司拟开展原材料期货套期保值业务,以降低原材料市场价格波动对公司正常生产经营活动的影响。保证金规模:该业务以套期保值为目的,不进行投机交易,保证金金额不超过人民币6000万元,占公司最近一期经审计净资产的4.66%(不包括交割当期头寸而支付的全额保证金)。
开展期货套期保值业务情况
(一)交易品种:与公司生产所需原材料相关的金属。
(二)保证金规模:该业务以套期保值为目的,不进行投机交易,保证金金额不超过人民币6,000万元,占公司最近一期经审计净资产的4.66%(不包括交割当期头寸而支付的全额保证金)。
(三)有效期:自本次董事会审议通过之日起一年内,如在此期间董事会对本事项做出新的决议,则授权期限至董事会重新对本事项作出新的决议之日止。
(四)资金来源:套期保值业务使用公司自有流动资金进行操作,不涉及募集资金。
(五)其他说明:公司套期保值业务尚未确定相关的合作银行及券商。董事会审议通过后,公司会充分关注期货经纪公司选择、资金风险、市场风险等关键环节。
期货套期保值的风险分析
公司进行期货套期保值业务以对现货保值为目的,主要为有效规避原材料及产品价格波动对公司带来的不利影响,但同时也会存在一定的风险:
(一)价格波动风险:套期保值之所以能降低企业因价格变动导致的损失,其基础是建立在套保工具与被套保项目的价格呈相同的变化趋势,而以相反的操作对冲,以平滑效益。然而,当市场出现变化时,例如现化市场价格发生重大变化、或突发变化趋势或任何一方大幅波动时,会导致两者的盈亏不但无法对冲,反而会增加亏损。
(二)政策风险:期货市场的法律法规等相关政策发生重大变化,从而导致期货市场发生剧烈变动或无法交易的风险。
(三)流动性风险:如果合约活跃度较低,导致套期保值持仓无法在合适的价位成交,令实际交易结果与方案设计出现较大偏差,从而带来损失。
(四)操作风险:期货交易专业性较强,复杂程度较高,存在操作不当或操作失败的可能,从而带来相应风险。
(五)内部控制风险:期货交易专业性较强,复杂程度较高,可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。
(六)技术风险:从交易到资金设置、风险控制,再到与期货公司、场外期权交易对手的联络,内部系统的稳定与交易的匹配等,存在着因系统崩溃、程序错误、信息风险、通信失效等可能导致交易无法成交的风险。
公司采取的风险控制措施
(一)公司制定了《期货套期保值业务管理制度》,明确了开展套期保值业务的组织机构及职责、业务授权及操作流程、风险管理等内容,通过严格的内部控制指导和规范执行,形成较为完整的风险控制体系。
(二)严守套期保值原则,杜绝投机交易。将套期保值业务与公司生产、经营相匹配,最大程度对冲价格波动风险。
(三)严格控制套期保值的资金规模,合理计划和使用保证金,公司将合理调度自有资金用于套期保值业务,不使用募集资金直接或间接进行套期保值。
(四)加强对国家及相关管理机构相关政策的把握和理解,及时合理地调整套期保值思路与方案。
(五)严格遵守商品期货交易所相关规定,积极配合交易所及期货公司相关部门的风险管理工作。
(六)设立专门的风险控制岗位,强化内控制度的落实,加强对相关业务人员的专业培训,提高套期保值从业人员的综合素养;
(七)定期进行内部审计,以有效防范风险。
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