格力400亿混改倒计时:两大超级财团火拼 持股"死敌"美的不影响高瓴竞标
格力混改进入最后时刻,高瓴资本的意外出现让结局充满了悬念。
9月2日,格力电器发布公告,最终入选的两名意向受让方揭晓,珠海明骏以及格物厚德和Genesis Financial组成的联合体,股权穿透之后就是大名鼎鼎的高瓴资本与厚朴投资。
格力电器目前股价毕竟历史高点,市值高达3600亿,格力集团此次意欲转让的15%股份价值540亿元。根据此前的转让方案,除权除息后不低于 44.17 元/股,即转让总价不低于398.57亿元。
明星公司天价交易,两大超级财团PK,花落谁家引发了巨大关注。
持股美的无碍竞标
有媒体报道,高瓴资本同时持有格力电器和美的集团的股票,可能会对高瓴资本参与征集不利,因为格力集团希望新股东要避免跟格力电器出现同业竞争情况。
最新的半年报数据显示,高瓴资本-HCM中国基金位列美的集团第8大股东,持股比例0.89%。该基金同时也是格力电器的第8大股东,持股0.72%。
接近高瓴资本的业内人士分析,高瓴走的是全阶段投资策略,覆盖从天使/VC/PE到二级。除了股权投资,高瓴资本还参与了大量的二级市场的投资。据报道,在高瓴内部,一、二级市场是相互独立的板块。除了美的,高瓴资本二级市场部门还在美股和A股市场买入上百只股票。“这都是二级市场基金正常的操作。就像国内有的公募基金也都经常在一二百只股票之间进行投资,都是正常操作。而且没有进入董事会,也无法影响公司决策。”
目前,高瓴资本在A股投资以白马蓝筹为主,如格力电器、美的集团、恒瑞医药、爱尔眼科等。
谁将迎娶格力?
高瓴厚朴进入“决赛”,两家巨头均来头不小。
公开资料显示,高瓴资本管理资产超过5000亿人民币,受托管理的资金主要来自全球性机构投资人,投资过腾讯、京东、美团点评、爱奇艺、滴滴等明星公司,去年成立的“高瓴基金四期”募资高达106亿美元,为亚洲迄今为止规模最大的私募股权基金。
厚朴投资是专注于中国的私人股权投资基金,“低调神秘”是业界对于厚朴投资一贯的描述,甚至找不到官方网站。灵魂人物方风雷是国内投行业的元老,他曾任职的投行均是中国投资市场的主力军,包括中金公司、中银国际及高盛高华等。
从厚朴一贯的操作方式看,更多是之前以协助方式参与投资,之后再找意向投资者进行转让,颇有承担“过桥”角色或者财务投资者的意味。
格力集团的目的主要以退出为主,谁可以为格力电器提供更多的支持,则谁的机会更大。如果董明珠的管理团队想成为格力电器大股东,则厚朴机会更大。如果不考虑后续问题,则高瓴资本更有可能。香颂资本执行董事沈萌在接受媒体采访时分析。
格力集团称,会尽快组织评审委员会对两家意向受让方进行综合评审,在综合考虑各种因素的基础上择优选择受让方,并与最终确定的受让方签署《股份转让协议》。
高瓴厚朴谁将笑到最后,1个月后答案或将揭晓。
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