[券业场]熊市下的券商:3成业绩腰斩 西南单月下滑130倍

1评论 2019-01-10 17:50:31 来源:金融界网站 作者:亓宁 7天抓涨停

2018年中信再夺年度业绩冠军,实现营收207.96亿、净利85.20亿(未经审计数据)。全年25家上市券商累计盈利471.41亿元,有可比数据的19家券商去年实现净利451.28亿元,较2017年下降约25个百分点(营收1250.06亿元,同比减少7.20%),有18家券商业绩同比恶化,其中有5家净利降幅在5成以上。

  金融界《券业场》(关注公号:dtjrjc),陈列券商那些事儿。

  2018年“坎坷”收官,市场震荡券商首当其冲。年底尽管利好轰炸,也已难扭转这艰难的1年。

1-12月

(12月仅为25家上市券商数据)

  截至2019年1月9日晚间,25家上市券商公布了2018年12月成绩单,共计实现营收212.27亿元,净利润52.41亿元。

  值得注意的是,2018年最后1个月券商们“增收不增利”,营收环比增长70%的情况下净利与11月基本持平(有可比数据的25家上市券商)。同比数据来看,22家可比券商实现营收195.83亿元,同比增长10.62%,盈利47.86亿元,同比下滑23.91%。

  2018年中信再夺年度业绩冠军,实现营收207.96亿、净利85.20亿(未经审计数据)。全年25家上市券商累计盈利471.41亿元,有可比数据的19家券商去年实现净利451.28亿元,较2017年下降约25个百分点(营收1250.06亿元,同比减少7.20%),有18家券商业绩同比恶化,其中有5家净利降幅在5成以上。

  国泰君安(行情601211,诊股)12月夺冠 中信跌出前三

  12月A股市场整体继续下跌趋势,上证指数下跌3.64%,深成指跌-5.75%,创业板指跌幅达5.93%,大部分券商2018年的“最后一搏”并不理想。

  营收方面,国泰君安以32.96亿元位居榜首,海通证券(行情600837,诊股)(25.55亿)、华泰证券(行情601688,诊股)(22.59亿)分别位列二、三,仅中原证券(行情601375,诊股)1家券商单月营收未过亿元。

  相比11月数据,25家券商共计18家营收数据环比好转,其中华鑫股份(行情600621,诊股)、东兴证券(行情601198,诊股)、财通证券(行情601108,诊股)、华泰证券、国泰君安等9家环比增幅在1倍以上,另有中信、浙商等7家券商营收环比负增长。

营收

  在营收数据支撑下,国泰君安12月夺得双料冠军,净利润12.07亿元环比增幅接近1.5倍,华泰证券净利环比增长超2倍达11.16亿元,紧随国泰君安之后,但相比去年同期业绩下滑超5成。海通证券12月也实现超十亿净利润(10.30亿),环比增37.10%,同比增幅超1倍。

  中信证券(行情600030,诊股)12月盈利6.52亿元仅为国泰君安半数,环比、同比均呈负增长,单月业绩跌至第四,招商证券(行情600999,诊股)则以6.16亿元净利润位列第五。

  整体来看,12月25家上市券商中有15家券商实现盈利,方正证券(行情601901,诊股)、南京证券(行情601990,诊股)等10家券商呈亏损状态,其中中原证券、兴业证券(行情601377,诊股)、长江证券(行情000783,诊股)、西南证券(行情600369,诊股)4家亏损均超亿元,西南证券(-2.7亿元)亏损近3亿,其同比降幅超过5倍,环比降幅高达130倍,成12月业绩最差上市券商。

  除西南证券外,12月还有14家上市券商业绩环比负增长,以及13家上市券商业绩同比恶化,中信证券、广发证券(行情000776,诊股)等头部券商也是单月“双负增长”。

净利

  2018最赚钱还属中信 9成券商业绩“双滑坡”

  12月收尾,复盘券商年度业绩(未经审计数据),券商几家欢喜几家忧。

  2018年19家可比券商业绩增长方面几乎全军覆灭,仅方正证券1家增速翻红,其余18家券商均是净利、营收“双滑坡”,占比高达95%,其中有7成券商继2017年业绩下滑之后继续滑坡, 且2018年下降幅度有所扩大。19家券商中有近3成券商业绩较上一年腰斩。

全年

  具体来看,中信证券再度夺得年度业绩冠军,2018年累计实现营收207.96亿元,盈利85.20亿元,是2018年唯一一家营收超200亿、净利过80亿上市券商,但这组数据较2017年(360.42亿元、112.44亿元)已经分别下滑3.10%、6.27%。

  累计净利超50亿元的还有国泰君安(74.07亿元)、华泰证券(73.51亿元)、海通证券(60.45亿元),分别位居2018年度业绩第二、第三和第四。广发证券以45.25亿元净利润位列第五,随后是招商证券(42.05亿元)。

  方正证券(9月因收到子公司高额现金红利业绩实现了16倍环比增幅,单月盈利10.07亿元)作为2018年唯一一家实现业绩改善的上市券商,凭借14.58亿元净利润进入年度业绩前十,与其上一排位招商证券盈利悬殊接近30亿元。

  业绩前十上市券商2018年合计实现净利润419.73亿元,占比超9成。分化明显的是,中原证券、华鑫股份成为2018年仅有的2家亏损券商,全年分别实现净利-0.54亿、-1.39亿。

  营收方面,实现百亿级以上收入上市券商有6家(2017年数据为8家),分别是中信证券、国泰君安、华泰证券、海通证券、广发证券和招商证券,以亏损收尾的华鑫股份、中原证券分别以10.15亿元、9.39亿元营收垫底。

  2019券商机遇多 马太效应正凸显

  随着质押风险逐渐解除,叠加政策红利,2019年券商基本面或将改善并迎来新的业务增量。

  多方分析称,资本市场改革重要性提升,放松再融资和并购重组、推行科创板、放松股指期货、推进沪伦通、放松外资准入等改革持续推进,券商业务迎来机遇,龙头券商优势将持续显现。

  随着包括科创板上市发行标准或分为五个维度的部分草案内容讨论细则公开,科创板渐行渐近。东北证券(行情000686,诊股)认为,科创板的设立及注册制试点将直接增加券商投行承销保荐利润增长点,利好本身项目储备丰富、与中小企业关系良好的券商,具备成熟投行团队、优质项目储备和定价能力的券商将迎来盈利增长点。

  此外,寒冬中证券行业“马太效应”正在凸显。2018年12月24日晚间,中信证券一纸公告引起广泛关注:公司筹划向越秀金控(行情000987,诊股)发行股份购买其子公司广州证券100%股权,即日停牌。最新消息显示,本次交易对价暂定不超过134.60亿元。

  市场普遍认为,此次并购案是证券业开启资源整合、券业集中度加速提升的重要标志。在应对“寒冬”的同时,券商龙头企业逆风而上,市场占有率进一步提高,未来中小券商似乎难分一碗羹。

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关键词阅读:熊市 券商 西南证券 中信证券 2018

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