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　　金融界网站5日讯 午后两市跌幅扩大，沪深指数跌超1％，上证50指数跌超1.5％。电信运营、ST概念、影视传媒等少数板块上涨，保险、国产芯片、网络安全、新疆等板块跌幅靠前。

　　[温馨提示]

　　新股申购：鹏鼎控股，申购代码为002938，发行市盈率22.99倍，申购价格16.07元，单一帐户申购上限69000股，申购数量500股整数倍，公司主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务。

　　[机构论市]

　　国泰君安：目前A股上涨才刚刚开始，走的是估值修复逻辑，后续随着市场做多情绪进一步升温，可能见到A股较大级别反弹行情出现。对本轮股市反弹要有想象力，这一轮反弹将大概率演变为一次中级的吃饭行情。从稍长的视角看，市场正在起变化。A股估值水平正重新变得有吸引力，买入时机正越来越近。尽管外围事件不确定性仍会带来压力，但预期由估值摆动带来的市场单边下挫阶段已结束，并进入底部构筑过程。

　　财富证券:基于市场估值、流动性、盈利预期改善和政策调整综合判断，预计A股新一轮牛市或就在不远的前方，但应不会马上到来，这一底部构筑过程会比较复杂，大约还需2-3个季度的时间。

　　国金证券：A股存量消耗行情依旧，存量资金在“周期、成长、消费、金融”四者之间快速轮动，并无显著的风格一边倒的特征。站在当前，不建议投资者过重仓位来参与这轮A股超跌后的“反弹”。市场超跌后必有阶段性反弹，当负面信息逐步被市场消化，市场估值泡沫得到一定消化后，市场会有资金博取一轮反弹，时间点倾向于9月下旬是个重要时间窗口期。9月行业配置上，推荐低估值“大金融”，其他板块轮动依旧，且轮动速度快；主题方面，推荐“信息安全、高端装备、云计算”等。

　　西部证券：综合分析来看，市场目前的运行状态依旧是筑底的形态为主，并且可能会长周期内处于筑底进程当中，这个过程典型的特征就是股指反弹力度不大，而下跌又存在较大的支撑，长期内处于矩形箱体震荡区间。

　　首创证券；一方面，金融板块、周期类板块的业绩与估值匹配度较高。受此前经济持续下行预期以及信用端持续紧缩压制，金融板块及周期类板块持续走低，整体跌幅较大，估值水平回落至近两年较底水平，处在历史10％以下的分位。半年报数据显示，银行和保险板块上半年净利润增速分别为6.49％和31.2％，分别较一季度提高0.9和0.4个百分点；建材、钢铁板块上半年均保持在100％以上净利润增速。另一方面，随着信贷政策宽松趋势较为明朗以及传导到实体经济路径逐步清晰，金融板块与周期类板块有望实现共振。

　　东方证券：在行业配置上，中长期看成长（主要为计算机软件、军工及芯片制造），短期上游周期品和金融估值修复动力仍在（石油石化、油服、化工、保险），消费（白酒、肉制品、医疗服务、景区旅行社）业绩仍有韧性。

　　兴业证券：关注大创新方向两个维度：第一，“科技基建”以计算机、军工、半导体等科技短板方向。第二，“技术消费”以消费电子、创新药等居民对更高质量生活需求的方向。

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