光模块龙头批量跌停，科技小登跌到哪里了

11月1日消息，这行情真的太极致了，上半年大牛股，下半年超熊股，上半年动辄翻倍，下半年动辄腰斩。

都以为市场见底了，11月会迎来短期反弹行情了，市场再度把散户抱头重摔，失望之后还是失望。金石随笔统计，科技小登已沦为市场弃儿，腰斩之后还有腰斩，膝盖斩之后还有跌停。11月13日，黄仁勋辞职英伟达，引发美国管制升级预期，光通信等科技小登叕崩了。

一方面市场分析认为，可能会减缓AI产业链发展，提高AI循环融资风险，增加AI产业链波动；另一方面，国内来说，时间脉冲上利好国产算力链，利空海外AI产业链，由于市场想到民主党各种限制幺蛾子，对华出口管制有望进一步升级。其中，联讯仪器、科翔股份抱得13%，源杰科技、天孚通信、胜宏科技、鼎泰高科、景旺电子、华正新材、沪电股份、东山精密、生益科技等要么跌超10%，要么跌停；易中天同样跌幅惨烈，易中天均跌超8%。

目前科技小登跌到哪里了？根据wind数据，百亿市值上市公司，7月1日以来200多家公司腰斩，近500家公司跌幅超30%，各大牛股们成为最熊个股，成为收割散户的温床。其中，佰维存储、博迁新材、宏和科技、德明利、长光华芯等跌超70%，兆易创新、芯原股份、新易盛、普冉、江波龙、东山精密等均跌超60%。

10月1日以来，一个半月，不少个股腰斩或跌幅超40%，源杰科技受FCC禁令推演跌幅最惨，为58%；联讯仪器、天孚通信、新易盛、东山精密等纷纷腰斩，中际旭创1个多月也跌幅超40%。

昨日晚间，美股一度大跌，费城半导体指数一度闪崩近6%，不过收盘跌幅收窄至3.4%。其中，博通、康宁、迈威尔、老馒头等纷纷跌超4%，sk海力士跌超4%，闪迪跌近6%。有分析甚至认为，黄仁勋的突然出局，不仅终结了英伟达一个时代，更动摇了整个AI生态系统赖以运转的融资基础。

郭明錤还认为，黄仁勋的激进决策带动了供应链的规格升级，再带动整个AI产业的技术升级。黄仁勋一旦离职可能影响AI产业的发展。还有就是，新掌门人对AI利空的威力被市场低估。

此前正是Kress主动将英伟达对OpenAI俄亥俄州数据中心的兜底承诺从最初谈判的2500亿美元砍至约1050亿美元，也是她在融资担保项目快速扩张期间，一再追问如何为担保定价、如何计算投资回报。

在市场看来，这位新掌门让英伟达的资产负债表更安全，却让所有指望英伟达下一张支票的AI公司陷入了更深的不确定性。高盛分析师James Schneider指出，现有承诺大概率会被履行，但"没有黄仁勋的视野、人脉和召集力，下一轮同等规模的多方生态投资将更难落地"。Saxo首席投资策略师Charu Chanana指出，真正的风险不是个别合作关系的瓦解，而是在债务高企、循环融资和回报不确定性已被广泛质疑的当下，黄仁勋的离职可能触发AI生态系统整体风险溢价的重新定价——"这还不是一场融资危机，但可能成为更广泛风险重定价的催化剂。（来源：金石杂谈）