刚刚，科技小登狂拉又跳水，大光直接翻绿，原因都找到了

来源：金石杂谈

今日的A股走势反复，科技小登早盘大爆发，国产GPU、半导体涨幅居前，光模块等集体走高。

早盘，寒武纪涨超13%，沐曦股份涨超12%，摩尔线程涨超11%，即便现在，寒武纪依然涨幅超10%。

国产GPU爆发背后，英伟达CEO黄仁勋任职危机发酵，引发国产替代狂潮；此外还有 DeepSeek V5训练的消息催化。

市场分析， 国产GPU的集体拉升与英伟达的董事会危机之间，并非简单的“跷跷板”情绪传导。更准确的描述是：英伟达治理层面的不确定性，为原本已经在推进中的国产替代进程提供了一个加速兑现的“预期窗口”。

早盘盘初，半导体设备、光模块、覆铜板等科技小登集体爆发，其中，华峰测控一度涨超10%，北方华创一度涨近7%；剑桥科技一度涨停，东山精密一度逼近涨停，中际旭创一度涨近5%；盛合晶微、通富微电等集体爆发。

不过，10点以后，科技小登们如期上演跳水行情。GPU涨幅从7%跳水至不足4%，半导体设备从涨近6%到只有2.4%，光模块从涨近5%到不足2%。

其中，寒武纪从涨13%到不足10%，北方华创从涨超6%到只有3%，东山精密从逼近涨停到只有5%，剑桥科技开板，中际旭创疯狂跳水，从涨近5%到跌超2%。日内，中际旭创最高点568元左右，如今只有535元。

首先，科技小登为何早盘爆发？1）隔夜美股半导体、光通信大爆发，美光、闪迪等均涨超12%，老馒头、迈威尔等光通信巨头也爆发；

2）公募三季度以来大幅减仓科技小登，抛售筹码大幅减轻。昨日光模块集体爆发，批量涨超10%，但是公募净值更新后，大家傻眼了，只有1%、2%，甚至有些小登基金净值还是负的。（附网友做的截图差距）

3）近期科技小登氛围明显变强，资金纷纷抄底，博短线反弹。正如金石杂谈近期所说，科技小登有短线反弹行情，大级别行情需要新的催化剂或增量政策。

其次，为何10点以后，科技小登们集体杀跌，向中际旭创更是从涨5%到跌2%，一路向下好不回头？

如果说盘初更多是昨日上演惯性、隔夜半导体大涨、拉高为了出货；那今日跳水的几个利空也非常明显：

1）一早醒来，英伟达CEO黄仁勋被二次曝光婚外情。据《华尔街日报》报道称，英伟达董事会正准备罢免黄仁勋，最早于今天召开会议，届时将决定他的未来去向。

2）昨夜光模块利空小作文再次发酵。前天是微软游说 美国政府放弃中国光收发器进口限制计划；昨夜则是有相关委员回应，继续对中国光模块进行限制。

3）今天是星期四，法定缴款日，5个月了几乎没有啥悬念。今日早间金石杂谈发文已做过提醒：高开低走可能性较大，注意大涨后的回调风险。

4）还有一点，不算利空的利空，因为已提前定价12月美联储加息。 随着交易员为美联储下月恢复加息做准备，美元指数周三一路攀升至19个月来的高点，延续了过去两个月来的强劲涨势，进一步打压了市场情绪。