A股午评：沪指跌0.24%、创业板指涨2.63%，算力硬件概念反弹，大消费及农业板块活跃，煤炭股纷纷走低

9月7日，A股三大股指早盘走势分户，沪指高后震荡下行，深成指及创业板指高开走震荡走高，截止午盘，沪指跌0.24%报3920.7点，深成指涨1.38%报13703.21点，创业板指涨2.63%报3373.12点，科创50指数涨1.56%报1602.03点。沪深两市半日成交额1.24万亿，全市场超2900只个股上涨。

盘面热点快速轮动，算力硬件概念集体反弹，剑桥科技、汇绿生态、华脉科技、景旺电子、中京电子、迅捷兴涨停。3D打印概念盘中活跃，长江材料涨停。大消费板块震荡拉升，零售、旅游方向领涨，中百集团、中央商场、百大集团、国芳集团、桂林旅游、华天酒店涨停。农业板块反复活跃，亚盛集团3连板，金健米业涨停。下跌方面，煤炭板块震荡调整，中煤能源、昊华能源、中国神华纷纷下挫。

盘面动态

1、农业股延续涨势

农业板块反复活跃，敦煌种业7天4板，亚盛集团3连板，神农种业、万向德农、康农种业、隆平高科跟涨。

消息面上，世界气象组织发布最新通报，确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件，对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险将持续至2027年。世界气象组织预测，厄尔尼诺持续至2027年2月的概率接近百分之百。

2、CPO概念股表现强势

CPO概念股开盘强势，剑桥科技涨停，共进股份、迅捷兴、德科立、联特科技、光迅科技涨幅居前。

华源证券研报表示，CPO通过将光引擎靠近交换ASIC，可降低高频损耗及信号完整性电器件使用要求，突破电信号传输瓶颈，测试、耦合及先进封装有望成为产业化最先受益环节，设备国产化窗口正在打开。

3、零售概念再度拉升

零售概念再度拉升，中百集团、中央商场双双涨停，此前百大集团、国芳集团涨停，宁波中百、合百集团、东百集团、茂业商业跟涨。

消息面上，近日商务部等7部门关于推动商品消费扩容升级的实施意见。其中指出，到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场，推动持续发展壮大。

机构观点

中银证券：外部加息扰动未消，短期以守为攻

非农强化加息预期，短期利率扰动难消。8月非农数据发布后，市场对9月加息的定价进一步抬升。当前CME隐含的9月加息概率已升至59%，美债长端利率随之走高，10年期收益率一度触及4.79%。短期来看，加息预期走向的关键在于下周即将公布的通胀数据。8月油价的阶段性反弹或将对8月通胀构成向上的边际压力。短期美债利率高位震荡的格局短期难以扭转。在这一宏观背景下，全球科技股估值将持续承压。维持前期判断，9月FOMC会议落地前，市场将处于等待数据验证的观察期，科技成长方需等待海外风险落地与情绪修复。

中信证券：市场目前还是以震荡为主，非银金融的启动会是相当重要的信号

美联储9月是否加息，并不足以决定长端利率与权益市场方向。事实上，近期权益市场的价格信号显示市场并未充分定价加息预期。高利率和加息预期对AI投资影响较小，对非AI板块的潜在负面影响更大，理论上会加剧K型分化，但近期的股价事实刚好相反，尤其是A股，科技板块表现明显弱于非科技板块。在AI技术快速发展的时代背景下，政府债券这种传统意义上的“安全资产”需求下滑应该是趋势性的，欧美国债被抛售的现象是经济和市场运行逻辑的结果，而不应该被当作预测短期股票走势的原因。

整体来看，市场目前还是以震荡为主，不用恐慌海外利率的问题，也不要因为市场对利率的反应比想象中更强就过度激进。国内外长端利差走廓背后更深层地原因是资本供需错位，如果说过去几年牛市基本面本质是“商品出海”(无论是AI还是非AI)，那么在贸易形式越发复杂的背景下，下一波中期行情启动有很大概率会伴随着“中国资本出海”与“金融出海”，金融股尤其是非银金融的启动会是相当重要的信号。

兴业证券：极致轮动收敛后，景气投资有望回归

近期市场给人的最大感受，依然是混沌、轮动、缺乏主线。极致轮动的背后，一是充满不确定性的宏观环境，和风险偏好的收缩。二是新一轮产业叙事的空窗期，和产业主线的缺位。三是增量资金的结构性分化，和市场合力的缺失。“分久必合”，极致的轮动不是常态，后续大概率将通过宏观、产业预期的收敛实现弥合。

随着后续轮动收敛的契机临近、基本面定价权重提升，对于今年宏观流动性收紧、定价主要矛盾转向盈利的市场环境中，受益的仍将是景气投资的回归。7月财报季以来，盈利上修的典型细分方向仍集中在AI算力硬件(电子、通信设备、计算机硬件)、AI设备、AI上游材料(新材料、玻璃玻纤、小金属、工业金属)、制造&出口链(创新药、船舶、电池储能、造纸)为代表的广谱高端制造方向。景气投资回归后，上述方向仍将是弹性更大的受益环节。