港股收评：恒指跌0.34%、科指跌0.13%，PCB、光通信、芯片股走强，科网股走势分化，百度涨超5%

8月27日，港股三大股指全天震荡集体收跌，其中恒生指数下跌87.23点，跌幅0.34%报25565.74点；恒生科技指数下跌5.86点，跌幅0.13%报4620.29点；国企指数下跌43.53点，跌幅0.51%报8490.31点；红筹指数下跌18.7点，跌幅0.44%报4230.44点。

盘面上，PCB、光通信、芯片股走强，澜起科技涨超12%，建滔积层板涨超10%，长飞光纤光缆涨超10%，兆易创新超7%，华虹宏力涨超4%，中芯国际涨超2%。AI大模型股上涨，智谱涨超12%，MINIMAX-W涨近4%。百度涨超5%，消息上，新增香港为主要上市地，将于9月1日完成双重主要上市。

个股动态

MINIMAX-W(00100.HK)：上半年收入1.17亿美元，同比增长283.1%；亏损3.58亿美元，同比收窄11.0%。

中国海洋石油(00883.HK)：上半年收入2426.6亿元，同比增长16.88%；净利润858.18亿元，同比增长23.42%。

中信银行(00998.HK)：上半年收入经营收入1104.09亿元，同比增长4.32%；净利润376.02亿元，同比增长3.08%。

新华保险(01336.HK)：上半年收入为815.54亿元，同比增长17.5%；净利润为227.93亿元，同比增长54%。

中国重汽(03808.HK)：上半年收入708.41亿元，同比增加39.24%；净利润43.25亿元，同比增加26.22%。

百济神州(06160.HK)：上半年收入32.19亿美元，同比增长32.3%；净利润4.64亿美元，同比增长385.8%。二季度全球收入合计增长30%。

海天味业(03288.HK)：上半年营业收入161.46亿元，同比增长6.01%；净利润41.90亿元，同比增长7.13%。

三一国际(00631.HK)：上半年收入147.5亿元，同比增加20.54%；净利润12.18亿元，同比减少5.95%。

周生生(00116.HK)：上半年持续经营业务收入约128.78亿港元，同比增长17%；净利润约21.53亿港元，同比增长139%。

翰森制药(03692.HK)：上半年收入人民币83.04亿元，同比增加11.71%；净利润42.58亿元，同比增加35.82%。

古茗(01364.HK)：上半年收入74.7亿元，同比增加31.9%；净利润15.71亿元，同比减少3.4%。

华润饮料(02460.HK)：上半年收入54.55亿元，同比减少12.09%；净利润5.92亿元，同比减少26.43%。

华虹宏力(01347.HK)：上半年销售收入约13.78亿美元，同比增长24.5%；出货量同比增长17.9%，创历史新高；净利润5956.8万美元，同比增长409.0%。

中国龙工(03339.HK)：上半年收入66.58亿元，同比增加18.98%；净利润7.73亿元，同比增加22.37%。

美图公司(01357.HK)：上半年收入22.13亿元，同比增加22.1%；净利润6.19亿元，同比增加40%。

商汤-W(00020.HK)：上半年实现收入29.109亿元，同比增长23.4%；净利润6.07亿元。期内海外业务收入同比增长127.0%。

英矽智能(03696.HK)：上半年收入约1.06亿美元，同比增长约2.87倍；净利润3553.7万美元，同比均实现扭亏为盈。

路劲(01098.HK)：上半年收入44.52亿港元，同比增加149.44%；亏损18.49亿港元，同比收窄9.1%。

湾区发展(00737.HK)：7月，广深高速公路路费收入2.26亿元，广珠西线高速公路路费收入1.03亿元，沿江高速公路(深圳段)路费收入7497.5万元。

康希诺生物(06185.HK)：附属与德普世生物订立mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗共同开发战略合作框架协议。

石药集团(01093.HK)：SYS6010用于EGFR TKI治疗失败的EGFR突变型局部晚期或转移性NSCLC III期临床研究达到预设的主要研究终点。

中广核新能源(01811.HK)：拟回购公司股份，未来12个月内计划动用最多约1.21亿港元购回不超过约4289.9万股股份，相当于已发行股份总数的1%。

腾讯控股(00700.HK)：斥资3亿港元回购67.2万股，回购均价447.02港元。

兆易创新(03986.HK)：斥资1.01亿元回购25.75万股A股。

机构策略

万联证券：海外方面，市场对美联储加息预期分歧加大。国内宏观流动性保持宽松。结合海内外情况，预计香港地区宏观流动性总体平稳。盈利方面，多个企业发布中报，金融板块及半导体相关企业盈利改善幅度较大。后续需关注全球主要央行货币政策变动对港股流动性的影响。

天风证券：本轮存储景气改善并非单一终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期修复共同作用的结果。AI算力建设持续推进，高端存储需求重要性进一步提升。据Omdia，DRAM服务器需求占比预计由2025年的50%提升至2030年的71%;据弗若斯特沙利文，全球AI端侧设备存储市场规模预计由2025年的395亿美元增至2030年的3008亿美元。供给端，三大原厂近期资本开支占比多在23%至35%区间波动，未出现激进扩产，部分产能优先分配至HBM及大容量企业级SSD等高毛利产品。在需求结构升级与供给约束仍存的背景下，存储价格中枢有望获得基本面支撑，建议关注存储模组、存储主控芯片、封测及上游设备材料等方向。

开源证券：上半年房地产行业仍处销售弱修复+供给收缩的分化格局中，但政策端整体宽松，控增量、去库存的进程仍在加快，优质房企业绩端持续修复。推荐标的：(1)布局城市基本面较好、产品力强的优质房企;(2)商业运营与资管并重的商业地产运营商，同时受益于地产复苏和消费促进政策;(3)“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的。