美联储，或有重大变化；白宫，重磅；美国对多晶硅加税；宇树科技，发行价定了

来源：光大证券微资讯

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1、据知情人士透露，若未来几周公布的通胀数据偏热，且市场进一步提高对加息的预期，美联储主席沃什已准备好加息。美联储穆萨莱姆表示，预计通胀持续高于目标的可能性加大，在最近的FOMC会议上倾向于加息。美银预计，美联储将于9月开始，在今年接下来的三次会议上连续加息。据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为45%，累计加息25个基点的概率为55%。

2、据CCTV国际时讯，当地时间8月6日，美国总统在白宫对媒体称，“我认为（战争）很快就会结束，我不认为他们（伊朗）能撑太久。”关于重新开放霍尔木兹海峡的协议“尚不能说已经正式达成”，美方正参与相关谈判。此前消息称，伊朗推进涉霍尔木兹海峡通行规则法案，禁止美、以和其他（核心股）敌对国家船只通过霍尔木兹海峡。隔夜，WTI原油9月合约涨2.75%，布油期货10月合约涨3.83%。

3、据央视新闻，美国总统签署行政令，对进口多晶硅及其衍生产品采取最低进口价格和额外关税措施，以支持美国多晶硅、半导体（核心股）和太阳能供应链。公告还授权商务部建立“回流美国”激励计划。企业如承诺在美国建设、翻新或扩建多晶硅、硅锭、晶圆或太阳能电池生产设施，并在2029年1月20日前开工，可申请免缴相关关税。

4、受英伟达、AMD、博通等核心客户强劲订单的驱动，台积电3纳米制程产能有望较原先预期提前2至3个月扩张，预计在今年第4季度初，将把3纳米制程每月投片量提升至18万片。

5、隔夜，美股三大指数集体收跌。Roundhill存储ETF跌超4%，西部数据跌超13%，铠侠ADR、闪迪跌超6%，SK海力士跌约5%。SpaceX涨逾6%，总市值重新站上1.5万亿美元上方。微软涨超2%，创去年11月以来新高。黄金期货跌0.15%，报4298.7美元/盎司；白银（核心股）期货跌0.81%，报61.78美元/盎司。6日晚，金价突破每盎司4250美元创下七周新高。

股市动态

1、8月6日，南向资金净卖出14.61亿港元。其中，腾讯控股、阿里巴巴-W分别遭净卖出22.00亿港元、16.27亿港元。MINIMAX-W获净买入约26.97亿港元。

2、宇树科技公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市，发行价格为150.80元/股。发行市盈率为219.23倍，高于行业平均市盈率38.56倍。本次发行最终战略配售数量为808.9286万股，包括社保基金、深度求索、中国石油集团昆仑资本有限公司、腾讯旗下上海启善投资有限公司等参与战略配售。网上申购日为8月10日，缴款日为8月12日。

3、证监会官网披露，上海图灵智算量子科技（核心股）股份有限公司已向上海证监局提交辅导备案，正式迈出A股上市第一步。随着图灵量子入局，2026年“量子计算（核心股）上市大年”的赛道竞速进入白热化，超导与光量子赛道的领军企业正密集开启IPO进程。

4、据港交所披露，高盛对中际旭创H股的多头持仓比例于2026年8月3日从11.65%增至12.19%。摩根大通对中际旭创H股的多头持仓比例于2026年7月31日从5.6%增至13.72%。

5、市场消息称，第八代五粮液批价近日持续上行。第三方报价平台显示，自8月4日起，第八代五粮液市场批价迎来明显跳涨，单瓶价格从前期730元攀升至745元。与此同时，国内多省市市场价格同步走高，有市场消息显示，河南、河北、上海、四川、山东等市场的第八代五粮液批价已集体突破760元/瓶，单周最高涨幅超30元/瓶。

6、近期，沿海电厂日耗升至往年夏季高位，库存消化提速，带动终端补库需求释放；环渤海港口预报船舶（核心股）有所增加，叠加进口煤到岸成本不低，部分需求回流至内贸市场，需求有所转好。进入中伏，居民制冷用电需求集中释放，支撑沿海八省电厂日耗进一步走高，升至232万吨的高位。

7、近日，刚果(金)政府6月底签署的禁止铜钴精矿出口的政府命令扰动资本市场。对此，洛阳钼业相关人士发布微信朋友圈称，公司在刚果（金）的TFM和KFM两大矿山的产品为阴极铜和氢氧化钴，没有精矿。

8、北京市海淀区已集聚超30家脑机接口核心企业，占全国近60%，已形成“基础研究-技术攻关-产品研发-临床应用”的全链条创新生态，一个脑机接口新高地正在崛起。

9、台积电据悉为应对苹果A20 Pro处理器的需求，正全力拉升2nm产能，但因DRAM短缺，堆积了价值10亿美元的苹果处理器，需等待DRAM到货后才能完成最后封装。

10、马斯克表示，AI热潮中最大的瓶颈之一是内存。存储供给每年增长约20%，但需求增速高达200%甚至更高，供需严重失衡。SpaceX表示，与特斯拉合计的芯片需求预计超过1太瓦（TW）的计算能力。

11、DeepSeek计划近期整体上调DeepSeek API服务的定价，预计涨幅较大。高盛表示，中国AI模型需求持续旺盛、算力（核心股）资源趋紧，行业竞争正在从早期激进的价格战，逐步回归更理性的定价框架。

12、据报道，英伟达正考虑一项激进举措，以应对高端高带宽内存芯片短缺问题：在下一代图形处理器Rubin Ultra上，采用低于原计划的显存配置。据知情人士透露，过去数周英伟达已对至少三个版本的Rubin Ultra显卡开展测试，部分版本的显存规模低于公司最初公布的规格。

要闻解读

1、据界面新闻，从通信产业链核心人士处独家获悉，英伟达正在加速进入电信运营商市场，并在中国寻找基站厂商合作方，开发符合海外市场要求的6G（核心股）基站，即既负责通信连接、又能承担AI计算的6G AI-RAN基站。

点评：6G（核心股）与AI-RAN产业链相对受益。英伟达加速布局6G AI-RAN基站，带动基站设备、天线、射频与 PCB 环节需求预期；中国基站厂商借助英伟达CUDA生态有望切入海外6G市场，打开第二增长曲线；6G标准化窗口临近，具备通信与算力（核心股）融合能力的企业率先卡位，产业催化具备持续性。

2、据财联社消息，日前，海外光通信（核心股）龙头LumentumCEO警示，磷化铟（InP）当前供需缺口已超过DRAM、NAND，是AI数据中心光互连扩张的最主要制约因素，由高端光模块下游需求爆发带来的供给短缺正持续加剧。

点评：下游算力（核心股）资本开支高增拉动下，英伟达预测未来五年全球磷化铟晶圆相关需求增长20倍。而2026-2027年磷化铟供需紧平衡很难实质性改善，上游衬底、高纯前驱体、高纯铟等相关原料环节业绩弹性最大；后续伴随国内产线建设完成、良率持续爬坡，国产厂商市占率有望持续提升，价值量大增。

宏观经济

1、工信部印发《民用爆炸物品行业安全发展“十五五”规划》。提高产业集中度，鼓励民爆企业依法依规实施重组整合。引导民爆产能向需求集中、缺口扩大的地区转移，限制产能过剩地区产能转入。到2030年企业重组整合有序推进 形成3~5家具有较强国际运营能力的大型民爆企业集团。

2、近期，各地密集部署下半年经济工作，聚焦推进“六张网”规划建设、实现工业经济稳定增长、全力稳住外贸基本盘等领域，相关举措也将陆续落地。

3、近期，以DR（存款类金融机构债券回购利率）为基准利率的贷款“多点开花”，打破了贷款定价单一锚定LPR（贷款市场报价利率）的旧模式。据统计，约15个省份已有这类贷款落地，国有大行、股份行、地方法人银行（核心股）均已布局，央企、国企、民企、外企等多类经营主体已“尝鲜”。

4、6日中午，湖北枣阳农商银行（核心股）公告，即日起上调包括三年期定存在内的多款存款产品利率，最高上调幅度达20个基点。财联社记者发现，近期湖北、广东等部分省份内已经有多家中小银行逆势上调存款利率。

5、中国连锁经营协会发布2026上半年连锁餐饮企业发展情况简报。上半年，被调查的连锁餐饮企业中71.7%的企业销售额同比增长及持平，其中13.0%的企业增速达到10%以上。上半年58.7%的企业净利润增长或基本持平，其中10.9%的企业实现20%以上的高增长。

6、中国物流与采购联合会公布7月份中国仓储指数。指数连续两个月运行在50%以上的扩张区间。总体来看，仓储行业在季节性气候和极端天气扰动下仍保持扩张，行业运行具有较强韧性。7月份中国仓储指数为50.3%，较上月上升0.1个百分点，连续两个月运行在扩张区间。

7、据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2026年6月，汽车商品进出口总额为318.2亿美元，环比增长8.0%，同比增长35.5%。其中出口金额284.3亿美元，环比增长10.0%，同比增长47.2%。1-6月，全国汽车商品累计进出口总额为1647.4亿美元，同比增长25.5%。其中出口金额1454.9亿美元，同比增长33.0%。

8、老挝水电（核心股）经中老500千伏联网工程输送至中国粤港澳大湾区，本次送电工作预计持续至10月底，输送总量约6亿千瓦时，相关电量同步参与南方区域电力市场交易。此举标志着中老两国电力互济能力持续增强，跨区域清洁能源优化配置水平进一步提升。

行业动态

1、高盛大幅上调AI服务器相关市场规模预测。该行预计，全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元；CCL市场2027年预计达到221亿美元，上调18%，2028年则有望增至480亿美元。这意味着，2026年至2028年，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。

2、知情人士称，Alphabet Inc.计划通过最新的美国投资级债券发行筹集至多250亿美元。在AI相关债券7月遭到抛售后，这笔交易将检验投资者的需求。

4、IBM旗下Apptio于8月6日宣布，正式推出“IBM Apptio AI Value & ROI”功能的公开预览版。该全新功能旨在为技术与财务高管、AI治理团队及业务领导者提供统一视角，用以追踪包含Token消耗在内的AI支出，并将其与可衡量的业务成果直接挂钩。

5、阿里巴巴创办人马云作出近年罕见的海外投资布局。旗下云锋基金参与投资美国旧金山AI保险初创公司Corgi，这亦是云锋基金已知的首笔美国交易。云锋基金在此轮融资中向Corgi投入约3000万美元（约2.34亿港元），为该公司的参投方之一。

6、谷歌公司表示，AI初创公司Mirendil运用人工智能超级计算机TPU和GPU处理预训练和后训练应用。

7、闪迪在财报会上宣布，公司已与8家覆盖数据中心、边缘赛道的客户达成NBM长期协议，剩余履约义务911亿美元，预计2027财年NBM协议供货比特量占总出货量50%以上。

8、美国能源部在声明中宣布美股核电（核心股）股Oklo的微型核反应堆已实现“临界”状态。

9、Yole Group表示，各类电动汽车产量在2025~2031年期间可实现两位数百分比的CAGR，到期末将占据整体轻型汽车产量的70%左右，其中纯电动汽车达到3300万辆。电动汽车对动力芯片的需求也将水涨船高。该细分市场到2031年有望达到145亿美元，录得14%的CAGR，规模达到2025年水平的两倍以上。

10、近期，锂电池（核心股）电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）价格持续上涨。据百川盈孚数据，截至8月6日，国内电解液添加剂VC均价为23万元/吨，6月以来涨幅超过60%，同比上涨400%。

个股动态

公司公告

宇树科技：本次发行价格150.80元/股 深度求索、腾讯旗下上海启善参与战略配售

兆易创新：截至7月31日葛卫东及其妻王萍相比一季度末分别增持兆易创新18.51万股和102.67万股

山西焦煤：所属西曲矿因安全事故停产

五粮液：五粮液集团累计增持公司股份约2亿元

依顿电子：拟定增募资不超20亿元，用于高端PCB项目

行云科技：在手算力（核心股）长单超150亿元，客户主动加价扩量

松原安全：获得总额约6.91亿元欧洲汽车制造商项目定点

盛达资源：子公司银都矿业90万吨/年采矿技改项目获核准

皖维高新：拟定增募资不超23亿元，用于乙烯法PVA等项目

中复神鹰：拟定增募资不超38.93亿元，用于高性能碳纤维（核心股）等项目

安徽建工：上半年工程施工业务新签合同额426.17亿元

百奥赛图：预计2026年半年度净利润同比增长392%-413%

金徽股份：上半年净利润同比增长61.52%，拟每10股派3.30元

名家汇：拟现金收购固态存储解决方案服务商至誉科技不超过26.19%股份

西安奕材：拟引入战略投资方共同对子公司增资65亿元 推进武汉硅材料基地项目的建设和投产

普冉股份：拟202.06元/股向94名激励对象授予91.71万股限制性股票，较8月6日收盘价折价46%

恒瑞医药（核心股）：子公司注射用瑞康曲妥珠单抗第三项适应症获批上市，成为中国首个获批用于结直肠癌的抗HER2产品

盛科通信：第四大股东大基金7月21日至8月6日期间减持公司总股本的1%

风险提示

10连板爱丽家居：如股票价格进一步异常上涨，公司可能再次申请停牌核查

4连板风范股份：行业内部分企业采取低价竞争策略，可能对公司盈利能力产生不利影响

4天3板通宇通讯澄清：拟参股标的佳贤通信与英伟达不存在研发合作关系

3连板博杰股份：参股公司鼎泰芯源开展磷化铟相关业务，其营收规模较小且连续3年亏损

3连板江钨装备：公司无注入矿山资产的安排或活动

智微智能：机器人（核心股）业务目前对公司整体营业收入和利润贡献极小

科翔股份：陶瓷混压PCB产品尚处于研发状态

欧莱新材：公司暂无磷化铟相关产品和技术