美联储传来重量级鹰声！理事库克称已准备加息应对通胀 9月行动预期升温

美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）周三表示，除非通胀数据继续改善，否则她已准备支持上调利率。库克在阿拉斯加州安克雷奇发表讲话时称，当前“通胀过高”，她认为在美联储双重使命中，通胀端的风险高于就业端风险，“因此，如有必要，我已准备通过加息采取行动”。

库克表示，6月数据显示通胀有所放缓，主要得益于能源价格大幅下跌，但她强调，不应对单月数据解读过度，尤其是在物价涨幅仍明显高于美联储2%的目标之际。她指出，若未来未能尽快看到持续的通胀回落迹象，她将准备采取行动。

上周按兵不动的背景

库克上周与另外8位官员一起，以9比3的多数票支持将联邦基金利率维持在3.5%至3.75%的区间。她解释称，自己投票维持利率不变，是希望观察关税影响是否逐步减弱、伊朗战争引发的能源供应冲击，以及人工智能建设热潮带来的压力，究竟会如何传导至物价。

她警告称，在已经连续5年通胀高于目标的背景下，通胀有可能逐渐嵌入价格和工资制定行为，令通胀更具持续性，也会让美联储未来更难应对。“如果我很快看不到持续去通胀的迹象，我已准备采取行动，”库克说，“通胀高于目标的时间越长，这种情形就越可能发生。”

市场押注9月或10月行动

库克表示，在其他（核心股）环境下，美联储或许可以等待更久再行动，但“在这一环境下，我们没有这样的奢侈”。市场目前预计，美联储最早可能在9月采取行动，但根据芝商所（CME Group）FedWatch工具，交易员对10月加息的押注概率更高。

就在库克讲话前一天，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）——上周利率决议中3张反对票之一——也对CNBC表示，他仍认为需要更高的利率。两位官员的表态显示，美联储内部对通胀风险的警惕情绪依然存在，市场后续将继续关注未来几个月的通胀数据以及9月议息会议前的政策信号。

通胀路径仍是关键变量

从市场角度看，库克的表态强化了美联储对通胀黏性的担忧，也意味着若后续数据未能延续回落，利率路径可能重新偏向紧缩。对美元、美债收益率以及风险资产而言，政策预期的变化仍将主要取决于通胀能否持续向2%目标靠拢，以及关税、能源和AI相关成本压力是否进一步传导至终端价格。