上市银行分红金额创历史新高，板块红利价值凸显

据新浪财经，已明确进行2025年度末期分红并确定实施时间的38家上市银行（核心股）中，已有33家进行派息，另有5家将在7月13日至7月16日进行派息。根据前期公告，41家银行2025年度合计分红金额超过6456亿元，创下新高。其中，近期密集落地的2025年度末期分红金额接近3459亿元。

2025年银行（核心股）分红创历史新高且密集落地，核心驱动源于银行业稳健盈利能力与监管引导回报股东的政策合力。

2025年A股42家上市银行（核心股）除郑州银行外其余41家均实施分红，全年累计派发现金红利6456.37亿元，较2024年增加约135亿元，同比增长2.13%，其中中期分红超2600亿元、末期分红接近3459亿元。

国有六大行合计派息4274.24亿元，占上市银行（核心股）分红总额66.2%，工商银行以1105.93亿元连续19年位居A股分红榜首，建设银行1016.84亿元紧随其后，两家连续三年突破千亿大关。

股份行方面，9家上市股份行合计分红1490.56亿元，招商银行（核心股）以508.43亿元领跑；城农商行合计分红691亿元，江苏银行成为唯一分红超百亿的区域性银行。

从股息率看，截至7月6日申万银行（核心股）指数整体股息率达5.16%，较2025年底4.99%进一步上行，24家上市银行股息率超4%、11家超5%，华夏银行以6.31%位居首位，兴业银行达6.01%；国有大行平均股息率4.5%，交通银行4.99%。当前10年期国债收益率1.71%，中证银行指数股息率5.05%，两者利差超3个百分点，处于近13年约89%历史高分位。2026年一季度险资高股息标的持仓占比已达75%，平安人寿等大型险资近期进一步增持H股农业银行、招商银行，长线资金以类债思维配置大型银行逻辑持续兑现。

展望后市，银行（核心股）业盈利稳健能力上升，业内预计2026年至2027年银行业ROE绝对数企稳于8%-9%区间，估值修复空间打开，高股息属性在低利率环境下配置吸引力持续强化。

具体到A股市场，该事件对银行（核心股）板块形成红利价值催化。国有大行分红率稳定在30%左右、高于监管鼓励性要求20%，股息率4.5%显著超越同期定存利率0.95%及理财收益率2%-3%，类固收属性突出，险资及养老金配置需求确定性相对最强；部分低估值股份行预期股息率回升至6%以上，房地产（核心股）风险经五年消化资产质量度过压力最大阶段，估值隐含预期充分悲观后修复弹性可观；江苏银行、南京银行、渝农商行、沪农商行等分红比例较高区域龙头受益于区域经济韧性及资本充足率支撑，红利资产代表性突出。（光大证券微资讯）