再砸150亿算力长单！东阳光两月连拿三笔百亿订单，累计锁定超400亿5年稳现金流，算力转型全面提速

7月10日，东阳光（600673.SH）发布重磅业务公告，控股子公司东莞东阳光云智算科技有限公司与某企业签署《算力（核心股）服务采购合同》，合同预计总金额区间达130亿元至150亿元（含税），服务周期长达5年。这是公司两个月内落地的第三笔百亿级算力长单，三笔订单累计金额区间突破400亿元，标志着公司算力板块长期营收基本盘彻底筑牢，从传统制造企业向算力基建综合服务商的战略转型进入全面兑现期。

一、合同核心拆解：5年长周期按月付费，三笔百亿订单筑牢业绩基本盘

本次合同是公司算力（核心股）业务落地的又一里程碑，核心条款延续了高确定性的长单模式：

1.合同规模与周期：本次合同预计总金额130亿元-150亿元（含税），服务期限为订单验收通过后60个月（即完整5年周期），客户按月支付服务费。叠加5月签署的160亿-190亿元算力（核心股）框架合同、6月落地的100亿-120亿元服务合同，公司已累计锁定390亿元-460亿元的长期算力服务订单，全部为长周期稳定交付模式，算力板块未来5年的营收底座已清晰成型。

2.商业模式清晰可落地：东阳光云智算负责采购并部署高性能算力（核心股）服务器，以租赁方式向客户交付算力资源，属于典型的算力运营服务模式，现金流稳定、回款可预测性强。公告明确披露，公司前期已签署的算力服务合同均按约定及时交付，并获得客户验收认可，项目执行能力已通过市场验证，大额订单落地具备扎实基础。

3.战略价值明确：本次合作进一步锁定长期高附加值稳定现金流，直接提升算力（核心股）板块利润贡献，同时有利于公司拓宽高价值算力业务布局，扩大在行业内的市场影响力与客户覆盖范围。

二、增长底层逻辑：全产业链布局支撑，跨界算力（核心股）并非盲目跟风

公司能够连续拿下百亿级算力（核心股）大单，并非单纯的题材炒作，而是依托长期产业积累形成的全链条竞争优势：

1.IDC运营底座夯实：公司通过收购国内头部算力（核心股）基建运营商秦淮数据，掌握了超大规模数据中心建设与运营能力，拥有成熟的运维团队、客户资源与项目经验，为算力服务业务提供了基础设施底座支撑。交易完成后，公司将形成“绿色能源-数据中心-算力服务”的完整闭环，运营成本与交付能力显著优于行业平均水平。

2.上游材料技术协同：依托传统主业在电子新材料、液冷散热领域的技术积累，公司具备算力（核心股）基础设施上游核心材料与散热方案的自研自产能力，能够有效降低数据中心建设与运营PUE值，构建差异化成本优势，形成“材料-液冷-IDC-算力服务”的全产业链协同效应。

3.产能扩张持续推进：配套重大资产重组（核心股），公司拟募集80亿元资金投向三座零碳智算基地建设，持续扩充算力（核心股）产能，为后续订单交付与业务拓展提供产能保障，形成“订单-产能-业绩”的正向循环。

三、行业深度解读：算力（核心股）长单成行业趋势，全链条玩家优势凸显

当前AI产业正从模型训练向行业应用（核心股）加速渗透，下游大模型厂商、互联网企业、政企客户对算力（核心股）的需求持续爆发，且需求从短期散单逐步向长周期稳定采购转变。

对于算力（核心股）服务商而言，长周期大额订单能够有效锁定营收、平滑行业周期波动，但同时也对企业的资金实力、供应链整合能力、交付运维能力提出了极高门槛，行业马太效应持续强化。不同于单纯的贸易型算力租赁商，具备自有IDC资源、上游材料技术协同、资金实力支撑的全产业链玩家，在成本控制、交付稳定性与长期服务能力上具备显著优势，更易获得头部客户的大额长单。

东阳光连续落地百亿级长单，正是行业资源向综合型算力（核心股）服务商集中的体现。随着AI应用场景持续落地，算力需求仍将长期保持高景气，具备全产业链布局与先发客户优势的厂商，将持续收割行业增长红利。

风险提示

本文仅客观整理上市公司公告及行业公开信息，不构成任何投资建议。本次合同交易对手方未公开披露，客户履约能力与信用情况存在不确定性；合同金额为预计区间，实际执行金额可能受交付进度、服务内容调整等因素影响；算力（核心股）服务器采购、部署与验收进度不及预期，将推迟收入确认时间；算力业务子公司成立时间较短，项目持续落地能力仍需验证；行业竞争加剧可能导致服务价格下行，进而影响项目盈利水平；算力业务对公司整体业绩的贡献程度存在不确定性，投资者理性决策。